在指标股跳水中出现赚钱效应

　　本周指数创出新低，曾一度逼近2500点的重要心理支撑位，做空的力量主要来自于大盘指标股；招商银行、中国平安、中国神华轮番表演，几乎在每个交易日都有一个权重指标股跌停或接近跌停，与此同时，个股表现也很精彩，农业、北京板块、中小板中都出现了连续大幅上涨的个股，出现了久违的赚钱效应。
　　在2500 点附近，在沪深300估值已经16 倍接近历史最低估值区间的时候，市场出现了大盘股的跳水现象，特别是沪深300 指数新近调整以后，招行、平安和神华正好是前三大权重股，不能不让投资者心存疑虑，这是否是某种资金在故意打压呢？但不管真相如何，现在的市场其实已经是暗流涌动，出现了不少赚钱的股票，主要集中在小市值个股中和景气度较高的农业、化工、奥运板块中，随着赚钱效应的扩散，股市会在一定程度上恢复对投资者的吸引力，投资者的信心也由于赚钱而逐步增强。
　　指数的趋势依然向下，但有些因素正在转变，首先是舆论和媒体，还有各大券商的研究报告，都在讨论价值的出现和反弹的酝酿，新华社的社论也在相当程度上给投资者一个良好的政策预期，尽管实质性的政策尚未出台，但投资者的预期在不知不觉中得到了改善；其次就是部分资金在试探性进入并创造了很好的赚钱效应，这个效应是最具有榜样力量的，不用号召不用教育，趋利的力量会促使资金进一步流入市场。
　　七月份是奥运前的月份，同时大小非流通压力在全年也是最小的，又是中报出台的时期，随着大盘指标股的稳定，个股行情会进一步展开，尽管大的形势诸如加息、高油价、通胀等因素还没有改善，但有一条是明确的，就是市场的上涨是跌出来的，正如新华社社论所讲的，没有只跌不涨的市场。虽然牛市已经离去，但七月的反弹行情我们相对乐观。

长江证券　宋中庆