长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
积极推进变革的燕京啤酒(000729.SZ)经营持续向好。
9月24日晚间,燕京啤酒披露投资者关系活动记录表。当日公司在接受特定对象调研时表示,公司强化战略引领,实施了九大变革,大单战略、高端战略取得了明显成效。以燕京U8为代表的大单品保持了稳健增长,中高端市场的竞争力持续提升。上半年,公司中高档产品收入50.64亿元,占公司主营业务收入的比重为68.54%,同比上升3.71个百分点。
燕京啤酒注重研发创新。近四年,公司年度研发投入均超过3亿元,且呈增长趋势。
长江商报记者注意到,改革的成效反映在报表上,是公司经营业绩持续增长。2022年、2023年,燕京啤酒实现的归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)同比分别增长超50%、80%。2024年上半年,公司净利润为7.58亿元,同比增长逾47%。公司净利润连续两年半大幅增长。
同时,燕京啤酒持续进行现金分红。近两年,公司共派发现金红利超过5亿元。
半年净利7.58亿创新高
燕京啤酒走出低谷,进入高光时刻。
根据半年报,2024年上半年,燕京啤酒实现营业收入80.46亿元,同比增长5.52%;净利润7.58亿元,同比增长47.54%;扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)7.41亿元,同比增长69.12%。
燕京啤酒是中国知名的啤酒品牌,也是老牌国产啤酒,公司于1997年7月上市。
从净利润方面看,上市之初至2005年,公司年度净利润均在2亿元级别,保持了基本稳定。2006年至2014年,公司净利润整体呈增长趋势。2010年,公司营业收入102.98亿元,首次突破百亿元,净利润为7.70亿元。2011年,公司净利润增长至8.17亿元,为历史最高水平。2015年至2017年,是公司净利润低谷期,净利润连续三年下降。其中,2017年为1.61亿元,当年公司的扣非净利润为-0.37亿元。2018年至2020年,公司净利润分别为1.80亿元、2.30亿元、1.97亿元,仍然处于相对低位。
2021年以来,公司净利润快速增长。2021年至2023年,公司的净利润分别为2.28亿元、3.52亿元、6.45亿元,同比增长15.82%、54.51%、83.02%。
2024年上半年,公司的净利润已超2023年全年的净利润水平。
单纯看中期净利润水平,上半年,燕京啤酒创了历史新高。2015年中期净利润水平为历史最高,为5.98亿元。2024年上半年的净利润远高于2015年中期。
分季度看,今年一、二季度,公司实现的净利润分别为1.03亿元、6.56亿元,同比增长58.90%、45.91%,均为高速增长。二季度为啤酒旺季,公司单季净利润超过6亿元,为史上首次。
在啤酒行业,青岛啤酒是行业龙头老大。2024年上半年,其净利润同比增长幅度为6.31%,重庆啤酒的增速为4.19%。
对于上半年的亮丽业绩,燕京啤酒称,公司强化战略引领,充分发挥总部职能,通过持续深化包括生产、市场和供应链等在内的九大变革,大力提升管理质效,持续推动经营成果的增强、运营效能的优化以及发展模式的转型升级,大单品实现稳健增长,实现公司稳健前行与高质量发展。
根据燕京啤酒的解释,公司今年上半年的经营业绩不错,主要得益于改革。
中高端产品毛利率50.31%
燕京啤酒净利润快速增长,与其改革有关,中高端产品贡献不菲。
对比2021年至2023年的经营业绩发现,公司净利润同比增速明显高于当期营业收入增速。这三年,公司实现的营业收入分别为119.61亿元、132.02亿元、142.13亿元,同比增长9.45%、10.38%、7.66%。
2021年至2023年,公司销售毛利率分别为38.44%、37.44%、37.63%。同期的净利率分别为2.45%、4.16%、6.01%,呈上升趋势。
从2024年上半年费用端看,公司销售费用8.74亿元,同比增长6.04%;管理费用9.18亿元,同比减少2.66%;财务费用-1.01亿元,同比变动-18.58%。
燕京啤酒主要产品有啤酒、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等,核心产品为啤酒。2024年上半年,公司啤酒产品收入为73.88亿元,占营业收入的比重为91.82%。其他产品包括天然水、饮料、饲料等,销售收入合计占比不到10%。
近年来,燕京啤酒持续推进变革,持续深化包括生产、市场和供应链等变革。燕京啤酒称,公司加速高端化进程。公司通过推出多款中高端产品丰富产品线,巩固和提升公司在中高端市场地位。
近几年,公司投入不少资金进行研发创新。2021年至2023年,公司研发投入分别为3.03亿元、3.67亿元、3.95亿元。同期,营业收入远高于燕京啤酒的青岛啤酒研发投入分别为0.31亿元、0.63亿元、1.01亿元。
加速高端化进程的燕京啤酒,其中高端产品毛利率继续攀升。2024年上半年,公司中高档产品收入50.64亿元,同比增长10.61%,占公司主营业务收入的比重上升至68.54%,而普通产品收入同比下降。中高档产品毛利率为50.31%,同比上升3.3个百分点,而普通产品毛利率为32.31%,同比微升0.14个百分点。
稳定盈利能力给了燕京啤酒持续分红的底气。2022年、2023年,公司派发的现金红利分别为2.25亿元、2.82亿元,合计达5.07亿元。
Wind数据显示,自1997年上市以来,除了上市第一年外,其余年度公司坚持年年派发红利,累计已经分红39.62亿元,上市以来的平均分红率为34.84%。
视觉中国图
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