华立股份拟3.59亿控股尚源智能 标的估值溢价188.83%承诺三年赚1.56亿

长江商报奔腾新闻记者 徐佳

易主已近一年，华立股份（603038.SH）积极推动对外并购，提振业绩。

9月3日晚间，华立股份发布资产收购方案。公司拟以现金方式收购苏州尚源智能科技有限公司（以下简称“尚源智能”）51%股权，交易对价合计为3.59亿元。

本次交易完成后，华立股份将直接持有尚源智能51%的股权，能够决定尚源智能董事会半数以上成员选任，尚源智能将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。

资料显示，尚源智能成立于2018年，是一家集智慧水厂设备、超滤膜材料、智慧水务等软件平台的生产、 研发、销售为一体的高新技术企业。其所处的“智慧+水务”市场涵盖膜法水处理和智慧水务两大行业，既涉及基础设施、民生领域，也涉及新一代信息技术领域，主要客户包括地方政府部门、水利水务主管部门、水务投资事业单位和大型国企建筑公司等。

2023年和2024年前五月，尚源智能分别实现营业收入3.52亿元、9503.72万元，净利润2484.89万元、183.57万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润（扣非归母净利润，下同）1225.42万元、-33.19万元。

长江商报奔腾新闻记者注意到，本次交易中，尚源智能获得了较高的估值。根据评估，尚源智能采用收益法评估后股东全部权益价值为7.02亿元，评估增值4.59亿元，增值率188.83%。这就意味着，收购完成之后，华立股份合并资产负债表中预计将形成一定金额的商誉。如果未来尚源智能业绩不及预期，由此产生商誉减值风险，或将对华立股份业绩产生不利影响。

而此次交易同步设置了业绩承诺，即2024年至2026年，尚源智能扣非归母净利润分别不低于3800万元、5300万元、6500万元，三年合计不低于1.56亿元。

不仅如此，随着尚源智能经营规模的扩大以及所处水务行业客户结算的特点，尚源智能应收账款余额可能将持续增加。交易各方还对尚源智能的应收账款设置了考核标准，即尚源智能截至2026年末应收账款净额应在业绩承诺期届满后三年内即2029年12月31日前收回90%。

对于此次收购的目的，华立股份表示，本次交易完成之后，公司主营业务中将增加超滤膜智慧水厂及智慧水务业务，并快速拥有与之相关的先进技术和创新能力，加速优化公司的业务结构，实现双轮驱动发展，从而进一步提升公司综合竞争力。

值得关注的是，此笔交易也是华立股份易主之后的首单对外收购。资料显示，华立股份是装饰复合材料领域上市公司。2017年初在沪市主板上市。2023年11月，安徽洪典资本受让谭洪汝所持上市公司25%股份完成过户登记，成为华立股份控股股东，何全洪成为公司实控人。

2024年上半年，华立股份实现营业收入3.81亿元，同比增长4.44%；净利润和扣非净利润分别为1838.81万元、1005.94万元，同比减少7.61%、39.54%。

责编：ZB