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江苏国信两大业务助净利增30倍 负债率升至56%财务费一年近10亿

2024-04-17 07:50:11 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

能源+金融双轮驱动,江苏国信(002608.SZ)经营业绩报复性增长。

近日,江苏国信披露2023年度报告,当年公司实现营业收入超过300亿元,延续增长趋势,但增速明显放缓。公司实现的归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)18.70亿元,同比增长幅度超过30倍。

2021年,江苏国信出现2016年以来的首次亏损。2022年,公司虽然扭亏为盈,但净利润只有0.68亿元。

江苏国信主要从事电力能源和以信托为主的金融业务。针对2023年净利润报复性增长,江苏国信解释称,金融业务收益持续增长,能源业务利润贡献提升,使得业绩明显增长。

2016年,江苏国信通过“借壳”舜天船舶上市,虽然2023年净利润大幅增长,但仍然处于借壳上市以来的相对低位。同时,当年公司财务费用接近10亿元,吞噬不少利润。

2023年度,江苏国信计划现金分红约3.78亿元,分红率低于30%。与之相关的是,公司资产负债率升至55.62%,为“借壳”上市以来最高水平。

全年净利暴增但第四季亏损

江苏国信交出的年度报告喜中有忧。

根据年报,2023年度,江苏国信实现营业收入345.72亿元,创历史新高,但同比增速放缓。

2021年、2022年,公司实现的营业收入分别为288.79亿元、324.39亿元,同比增长33.14%、12.08%。2023年,公司营业收入同比增速放缓至个位数。

虽然营业收入增速放缓,但并未影响净利润的增长节奏。2023年,公司实现的净利润为18.70亿元,同比增长3014.44%;扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为17.96亿元,同比增长1835.13%。

净利润、扣非净利润数十倍增长,增速确实惊人。不过,净利润、扣非净利润属于报复性、恢复性增长,也就是说,数十倍增长与基数偏低有关。

2022年,公司净利润、扣非净利润分别为0.68亿元、-0.89亿元。

针对2023年的业绩增长,江苏国信解释称,金融板块经营发展稳定,收益持续增长。煤炭价格回落,能源板块加强燃料管理,利润贡献进一步提升。此外,公司严控成本费用,争取辅助服务收益,持续提质增效。

2023年,公司投资净收益为21.07亿元,其中对联营企业和合营企业的投资收益为20.30亿元,同比增长明显。而在2022年,公司投资净收益为14.31亿元,其中对联营企业和合营企业的投资收益为13.16亿元。

虽然江苏国信全年净利润同比数十倍增长,但当年四季度,公司净利润、扣非净利润分别为亏损0.93亿元、0.78亿元。

江苏国信当季亏损的主要原因是计提资产减值准备,计提资产减值准备将减少公司2023年度合并报表利润总额6.26亿元,减少2023年度合并报表的净利润约5.27亿元。

而四季度亏损并非惯例,2019年四季度、2020年四季度,公司的净利润分别为4.36亿元、5.08亿元。

经营现金流减少9.25亿

虽然江苏国信净利润实现报复性增长,但并非历史高位,而是相对低位。

江苏国信实际控制人为江苏省国资委,前身为同一实际控制人江苏省国信集团有限公司旗下的舜天船舶。此前舜天船舶因造船业低迷和违法违规陷入困境。2016年,江苏省国信集团有限公司介入重组转型;2017年,证券代码更名为“江苏国信”。

“借壳”上市后,江苏国信的经营业绩整体表现还算不错。2016年至2018年,公司实现的营业收入分别为168.15亿元、202.04亿元、221.35亿元,对应的净利润分别为10.78亿元、21.80亿元、25.56亿元,营收和净利连续三年增长。

2019年、2020年,公司营业收入小幅调整,净利润分别为24.04亿元、22.74亿元,同比下降5.94%、5.43%。2021年,公司出现了“借壳”上市后的首次年度亏损,亏损额3.43亿元。公司认为,是煤炭价格大幅上涨,公司发电成本激增所致。

剔除2021年、2022年这两年非正常期,2023年江苏国信的净利润仅高于2016年。

2023年,江苏国信经营现金流为37.92亿元,较上年同期的47.17亿元减少9.25亿元。

2023年底,公司资产负债率为55.62%,为2016年底以来最高水平。从2018年底开始,公司资产负债率逐年上升,2023年底的资产负债率较2018年底上升了12.78个百分点。

截至2023年底,公司账面货币资金100.44亿元,交易性金融资产(主要为股票和信托计划)为115.58亿元,对应的长短期债务为383亿元,其中,短期债务为100.52亿元。虽然公司现有货币资金可以覆盖短期债务,但公司债务规模整体较大,产生的财务费用对净利润的影响较大。

2023年,江苏国信的财务费用为9.80亿元,虽然较上年同期的10.76亿元明显减少,但仍然接近10亿元,吞噬了不少利润。

2023年度,江苏国信拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),合计将派发约3.78亿元,约占当年净利润的20.20%,低于30%。

2016年“借壳”上市以来,江苏国信实现的净利润累计数为120.87亿元。在这期间,公司派发的现金红利累计数约为15.12亿元,占累计净利润为12.51%。

当然,受历史因素影响,2016年至2018年公司不具备分红条件。

责编:ZB

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