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凯莱英营收净利11年首现双降 市值蒸发近千亿葛兰减持

2024-04-03 07:45:28 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

国内领先的CDMO企业凯莱英(002821.SZ)经营业绩首次变脸,让人颇感意外。

近日,凯莱英披露的年度报告显示,2023年度,公司实现的营业收入、归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)分别为78.25亿元、22.69亿元,同比均以两位数的速度下降。

单纯从数据上看,2023年,是凯莱英自2016年A股上市以来,交出的最为糟糕的年度报告。此前的2013年至2022年的10年,公司营业收入、净利润持续双增。同行业公司中,药明康德增速虽放缓,但营业收入、净利润仍为双增。

营收净利突然双降,市场不禁担忧,未来,凯莱英会有一个什么样的发展前景?目前,凯莱英海外市场收入占比超过80%。

二级市场上,凯莱英的股价表现较差。2021年11月底以来,其股价从巅峰时刻的532.49元/股跌至今年4月2日的85.20元/股,复权后,区间跌幅超过70%。

备受关注的是,曾坚定看好凯莱英的“医药女神”葛兰在2023年第四季度开始减持。

季度营收净利加速下滑

出人意料,凯莱英的经营业绩突然变脸了。

年报显示,2023年度,凯莱英实现营业收入78.25亿元,较上年同期减少24.30亿元,同比下降幅度为23.70%;净利润为22.69亿元,较上年同期减少10.33亿元,同比下降幅度为31.28%;扣除非经常性损益的净利润(以下简称“净利润”)为21.04亿元,同比减少11.27亿元,下降幅度为34.87%。

从单季度看,2023年第一季度,公司实现的营业收入、净利润分别为22.49亿元、6.30亿元,同比增长9.09%、26.22%,增速均大幅放缓。2022年第一季度,其营业收入、净利润的同比增速分别为165.28%、223.59%。

一季度的业绩增速虽然大幅放缓,但仍然在增长。而在2023年第二、三、四季度,公司实现的营业收入分别为23.72亿元、17.62亿元、14.42亿元,同比下降20.37%、36.41%、40.99%,降幅逐渐扩大;净利润为10.56亿元、5.24亿元、0.59亿元,同比下降幅度达14.88%、46.60%、89.89%;扣非净利润分别为9.50亿元、4.68亿元、0.69亿元,同比下降21.64%、52.48%、87.47%。

季度数据显示,公司净利润、扣非净利润均加速下降。

针对2022年的营业收入强势增长,凯莱英的表述是,2022年,公司营业收入102.55 亿元,同比增长121.08%。小分子业务、新兴服务业务分别实现收入92.53亿元和 9.96 亿元,分别同比增长118.32%和150.52%。来自境外的收入为86.91亿元,同比增长 117.41%,其中欧美地区收入增长112.95%,亚太地区(除中国外)收入增长 199.38%;境内市场进入收获期,收入15.64亿元,同比增长143.89%。

2023年,公司的表述发生明显变化:公司营业收入78.25亿元,剔除大订单后收入 54.05亿元,同比增长24.37%;小分子业务实现收入66.20亿元,剔除大订单后收入 42.00亿元,同比增长25.60%;新兴服务业务实现收入11.99亿元,同比增长 20.42%。

凯莱英称,公司各项业务继续保持向好趋势。但是,公司大订单出了问题,大订单收入大幅减少,导致营业收入减少,进而影响净利润。

市值2年蒸发近千亿

凯莱英曾是资本追捧的对象,公司也表现出较高的成长性。

历史经营业绩数据显示,2011年,凯莱英营业收入、净利润分别为4.06亿元、0.65亿元,2012年至2022年的11个年度,公司营业收入均以两位数及以上速度增长。2022年,公司营业收入首次突破百亿大关,达102.55亿元,较2012年增长2318.63%。

2012年,公司净利润为0.60亿元,同比下降7.83%,这是此前其历史上唯一一次年度净利润下降。2013年至2022年的10年,公司净利润也保持了两位数及以上速度增长。其中,2020年至2022年,净利润分别为7.22亿元、10.69亿元、33.02亿元,同比增长30.37%、48.08%、208.77%。2022年的净利润较2012年增长约5403.33%。

资本也曾追捧凯莱英。2020年2月,凯莱英筹划定增,拟非公开发行不超过1870万股股票(含本数),高瓴资本管理有限公司(Hillhouse Capital Management PTE.LTD.)(以下简称“高瓴资本”)拟以不超过人民币23.11亿元现金方式全额认购。

这次定增募资,原本高瓴资本计划包揽,但因政策变化,定增终止。

二级市场上,凯莱英也曾是一只大牛股。

K线图显示,2018年底,凯莱英的股价不到70元/股,到2021年11月底,股价达532.49元/股,区间涨幅近7倍。

但是,股价登顶后不断回落,今年2月5日,公司股价一度下探至80.71元/股,4月2日,收盘价为85.20元/股。以前复权后的股价计算,股价区间跌幅超过70%。

与之对应的市值,2021年巅峰时刻为1304.60亿元,今年4月2日约为314.79亿元。仅两年多时间,凯莱英的市值就蒸发了近千亿元。

曾经“医药女神”葛兰重仓凯莱英,2023年9月底,葛兰管理的中欧医疗健康混合型证券投资基金持有凯莱英1.67亿股股份,占公司总股本的4.53%,位居公司第三大股东。但在第四季度中欧医疗健康混合型证券投资基金开始减持,当季度减持了39.55万股。

“持续做深大客户、全力开拓中小客户、扩大欧洲及日本市场、成本控制与效率提升”,这是凯莱英2023年度经营方针,但在2023年,大订单出了问题。

未来,凯莱英将如何保住领先地位,让营收净利重回增长轨道,市场高度关注。

责编:ZB

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