长江商报 > 沪上阿姨门店7297家加盟占99.3%   贸易应付款4月增72%流动负债6.87亿

沪上阿姨门店7297家加盟占99.3%   贸易应付款4月增72%流动负债6.87亿

2024-02-21 08:06:06 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

继茶百道、古茗、蜜雪冰城之后,连锁奶茶品牌沪上阿姨向港交所递交上市申请。

近日,港交所文件显示,沪上阿姨上市申请的联席保荐人为中信证券、海通国际及东方证券。长江商报记者注意到,在递表港交所前,沪上阿姨刚刚完成其C轮融资,加上此前三轮融资,共融资资金额约4.8亿元。

资料显示,沪上阿姨成立于2013年,主要聚焦平均售价介于10至20元的现制茶饮产品,截至2023年9月末,公司门店数为7297家,其中加盟店7245家,加盟门店数占比高达99.3%。与此同时,公司的自营门店数量减少至52家。

值得一提的是,近4个月来,沪上阿姨的贸易应付款项(主要包括食材、原材料及设备应付供应商的款项)增加明显,从2023年9月末的1.92亿元增加71.93%至3.3亿元。截至2024年1月31日,公司的流动负债增至6.87亿元。

4轮融资4.8亿

资料显示,2013年,公司在上海开出第一家沪上阿姨门店。2015年,沪上阿姨门店数超过200家。2019年,在新式茶饮如火如荼的行业背景下,沪上阿姨开始推出新鲜水果茶。

沪上阿姨称,目前公司经营着中国第四大现制茶饮店网络,并于下沉市场拥有庞大网络。据招股书披露,截至2023年9月30日,沪上阿姨约49%的门店位于三线及以下城市,同时2023年前9个月,公司50.4%的新店开设在三线及以下城市,公司表示将继续通过加盟店进一步渗透现有市场,尤其是下沉市场。

据了解,本次募资主要用途分为6个方面,包括提升数字化能力、用于研发提高原材料及食材品质和升级设备、加强供应链能力、进一步扩张门店网络、投资各种营销活动以及用于营运资金。

长江商报记者注意到,在此之前,沪上阿姨已经完成了4轮融资。具体来看,沪上阿姨分别于2020年、2021年、2023年和2024年,完成了A轮、A+轮、B轮以及C轮融资,融资金额分别为7500万元、5300万元、2.3亿元、1.215亿元。公司4轮融资累计约4.8亿元。

需要提及的是,公司B轮融资下的已付对价包括增资及股权转让。具体来看,2023年7月,上海禹翃及上海禹鋆(作为员工激励平台)各自分別以对价约16.85万元认购公司新增注册资本;同一天,苏州宜仲为维持前述增资前后对沪上阿姨的持股比例,以零对价向上海璞海收购约2.77万元的公司注册资本。截至C轮融资完成,沪上阿姨的注册资本达1.02亿元。

从股权关系看,沪上阿姨实控人为单卫钧、周蓉蓉夫妇,两人共同通过控制上海璞海、上海森芮及上海禹超所持有的分别为公司约45.97%、17.86%及16.8%的已发行股本,进而控制沪上阿姨全部已发行股本约80.64%的投票权。

自营门店不断缩减

自成立以来,沪上阿姨的门店增速迅猛。最近四年来,公司的门店数继续狂飙。根据招股书,沪上阿姨全系统门店数目由2021年末的3776家增加40.5%至2022年末的5307家,截至2023年9月30日,沪上阿姨的门店数已经达到7297家。

长江商报记者注意到,沪上阿姨的商业模式与茶百道、古茗类似,向加盟商售卖设备及原材料,并收取服务费。截至2023年9月30日,公司的加盟商家数高达7245家,占比达99.3%。

与此同时,2021年、2022年以及2023年前三季度,公司加盟店收入占总收入的比例分别为94.9%、94.2%及96.1%。其中,向加盟商销售货物占比较大,上述期间占总收入的比例分别为75.7%、77.7%及79.7%。

与之相对比的是,公司的自营门店不仅数量很少,还处于不断缩减的状态,从2022年9月末的69家减少至2023年9月末的52家。同时,来自自营店的收入由2022年前三季度的9710万元减少2.1%至9510万元,营收占比从5.9%减少至3.8%。

值得注意的是,在加盟店加速扩张的背景下,公司最近三年来业绩增长加快。数据显示,2021年,沪上阿姨营收和归母净利润分别为16.4亿元、8339.9万元。2022年,公司营收和归母净利润分别增长34%、79.22%,达21.99亿元、1.49亿元。

2023年以来,公司业绩继续大涨。数据显示,当年前9个月,公司的营收同比增长约54.1%至25.35亿元,归母净利润同比增长约188.7%至3.24亿元。

与此同时,沪上阿姨现金流稳步增长。公司在2021年、2022年以及2023年前9个月,分别实现经营活动现金流量净流入1.72亿元、2.68亿元、4.36亿元。截至2024年1月31日,公司账上现金及现金等价物4.55亿元,较2023年9月30日的2.89亿元,4个月增加了57.44%。

不过,长江商报记者注意到,根据招股书,最近4个月来公司贸易应付款增加明显,从2023年9月末的1.92亿元增加71.93%至3.3亿元。截至2024年1月31日,公司的流动负债增至6.87亿元。

实际上,截至2023年9月末,公司流动负债占总负债的比例就较高,达85.78%。随着公司流动负债最近4个月来进一步增加,这一比例或将进一步抬升。

而从行业层面来看,现制茶饮行业竞争激烈,已传导至资本市场,目前在港股排队拟上市的现制茶饮企业中,还有蜜雪冰城、古茗和茶百道,其中蜜雪冰城是A股IPO撤单后转战港股。

责编:ZB

长江重磅排行榜
视频播报
滚动新闻
长江商报APP
长江商报战略合作伙伴