韦尔股份主业承压首季净利骤降近8成   加速去库存发力三大新兴业务突围

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅

A股半导体设计龙头韦尔股份(603501.SH)业绩遭遇滑铁卢。

近日，韦尔股份披露2023年一季报显示，首季度其营收和归母净利润出现同比双降，实现营收为43.35亿元，同比下滑22%；归母净利润仅为1.99亿元，同比下滑78%；扣非净利润仅为2196.45万元，同比下滑98%。

韦尔股份表示，这主要是由于以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场在2022年规模受到了较强冲击。

受消费电子需求不振影响，韦尔股份图像传感器业务来源于智能手机市场的收入下降44.40%。此外，公司也计提了大额存货减值损失。

不过，此前大举扩产备货的韦尔股份，在2022年底进行了大幅计提存货跌价准备后，存货开始降低。截至今年一季度末，其存货余额降至107.69亿元，2021年同期为123.56亿元。

由盈转亏，消费电子业务承压

韦尔股份主营业务为半导体分立器件和电源管理IC等产品的研发设计，公司在芯片领域涉足汽车、消费电子、安防等领域，是国内芯片行业领军上市公司。

近日，韦尔股份披露2023年一季报，公司一季度实现营业收入43.35亿元，同比下降21.72%；净利润1.99亿元，同比下降77.81%；扣非净利润仅为2196.45万元，同比下滑97.57%；公司当期实现非经常性损益1.77亿元，主要来自于投资收益以及前期股权激励费用冲回。

长江商报记者注意到，2019年至2021年，公司业绩持续增长，实现的净利润分别为4.66亿元、27.06亿元、44.76亿元，同比分别增长221.14%、481.17%、65.41%。

不过，2022年公司业绩急转直下。年报显示，2022年公司实现营收200.78亿元，同比下滑16.7%；净利润为9.9亿元，同比下滑77.88%。这是公司自2017年上市以来首次营收与净利双降。

其中，公司半导体设计业务收入实现164.07亿元，占主营业务收入的比例为82.15%，较上年减少19.49%；而半导体分销业务实现收入35.65亿元，占公司主营业务收入的17.85%，较上年减少2.6%。其核心业务半导体设计业务毛利率从2021年的37.9%降至35.16%，而半导体分销业务毛利率则从2021年的15.05%降至9.04%。

作为全球前三的CIS芯片厂商，韦尔股份产品广泛应用于消费电子、工业应用领域。其中，其产品销售受消费电子影响尤甚。

对此，韦尔股份表示，由于受到宏观经济形势带来的巨大压力，以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到了较强的冲击。公司核心的图像传感器业务来源于智能手机市场的收入，从2021年97.08亿元下滑至53.97亿元，减少44.4%。

发力三大新兴业务突围

消费电子市场疲软导致主业承压，韦尔股份发力其他业务突围。汽车电子、医疗、新兴市场/物联网三大新兴市场收入增长均较强劲。

2022年，韦尔股份图像传感器中，来源于汽车市场的收入从2021年的23.21亿元提升至36.33亿元，增长56.55%；来源于医疗市场的收入从2021年的3.90亿元提升至7.77亿元，增加99.02%。

此外，韦尔股份也在积极拓展AR/VR、无人机和其他新兴设备领域的市场，2022年公司图像传感器业务来源于新兴市场的收入从2021年的5.65亿元提升至8.24亿元，增加45.77%。

为拓展三大新兴业务寻新增长点，韦尔股份加大研发投入。2022年，公司研发费用为24.96亿元，同比增长18.26%。

此外，此前大举扩产备货的韦尔股份，去年存货剧增。2022年报显示，韦尔股份期末存货达到123.56亿元，同比大增40.71%。

公司表示，存货数量增加主要是消费电子市场需求不及预期导致的存货积压。公司已经采取积极的措施进行库存去化，目前库存水位已经有明显回落。同时，出于谨慎性考虑，公司基于截至目前可获取的所有信息，对期末存货计提了合理的减值准备。

2022年，韦尔股份资产减值损失达14.32亿元，而上年同期发生额仅为1.78亿元。

截至2023年一季度末，公司存货余额降至107.69亿元，2021年该数据为123.56亿元。

国金证券此前预计，2023年公司将加大库存周转，同时随着手机市场库存去化接近尾声，消费类市场需求有望逐步好转，2023下半年整体有望逐步恢复。

虽然身处半导体行业的去库存周期中，仍有机构看好韦尔股份的发展前景。截至2022年底，有103家基金公司持股，华夏基金、陆股通连续抢筹。

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