绿地控股拟3年出售2000亿资产偿债   轻资产转型回笼资金超百亿解压

长江商报消息 ●长江商报记者 陈然

受疫情和行业周期性下行影响，今年以来，房企债务违约现象屡见不鲜，“国字头”房企也难以抗住压力。

近日，绿地控股（600606.SH）公告称，公司5亿美元债正在寻求展期，并表示以计划安排出售足够优质资产来偿债，包括3年出售2000亿资产等。

财报显示，截至2022年一季末，绿地控股总资产为14046.3亿元，总负债1.24万亿元，净资产1676.2亿元，资产负债率为88.07%，其中一年内到期的美元债共有8笔，合计金额26.7亿美元。

长江商报记者注意到，近年为降低债务缓解流动性压力，绿地开始频繁处置资产。据披露，目前绿地控股已通过海外轻资产转型回笼资金超百亿元。

从业绩上看，绿地控股去年首次出现“增收不增利”。2021年绿地控股实现营收5447.56亿元，同比增长19.45%；实现归属于上市公司股东的净利润61.79亿元，同比下降58.8%。

计划3年出售2000亿资产

受行业逆风影响，绿地控股5亿美元债正在寻求展期。

5月27日，绿地控股发布公告，拟对“GRNLGR 6.75 06/25/22”进行若干修订以及豁免发起同意征集，内容包括延长到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%，剩余部分在2023年6月25日偿还。

据悉，绿地控股于2019年6月25日发行了该笔5亿美元、息票率6.75%的票据，该笔票据的到期日为2022年6月25日。

值得一提的是，这笔5亿美元的票据，还只是绿地控股今年年内需要偿还美元债的一小部分。数据显示，绿地控股一年内到期的美元债共有8笔，合计金额26.7亿美元。

绿地控股表示，公司有能力兑付后面的债券。

然而，2022年前四个月，绿地控股集团的合同销售额同比下降近六成，支持绿地控股集团偿付即将到期离岸债券的可用现金有限。

事实上，绿地控股账面上的现金，远不能覆盖其短期债务。最新数据显示，截至2022年一季度，绿地控股的货币现金有656.85亿元，除去受限制现金，其可用的现金及现金等价物，只有495.15亿元。同期，绿地控股的短期借款有229.18亿元，应付票据有302.99亿元，一年内到期的非流动性负债更是高达701.01亿元。

多家国际评级机构下调其评级。5月23日，标普宣布，将绿地控股的长期发行人信用评级从“B+”下调至“B-”，并将公司担保的高级无抵押票据长期发行评级从“B”下调至“CCC+”。

标普认为，绿地控股的流动性在未来12个月内仍将面临压力，公司将现金资源用于偿还债务，其可用现金被大量消耗。

不过，绿地控股称境外评级下调不会造成挤兑，公司融资结构74%是银行贷，境外的贷款仅占3%。同日，绿地控股召开固收投资人电话会议，计划3年出售2000亿资产，每年500亿-700亿，包含自持商业、办公楼和酒店等。

业绩变脸净利降6成

去年8月，《财富》杂志公布2021年世界500强企业最新排名——绿地控股以2020年实现营业收入4558亿元、归母净利润150亿元的不俗业绩，位列全球企业第142位，排名较上年大幅上升34位，再度刷新历史最高位次。

但2021年，绿地控股业绩遭遇滑铁卢，创下最低的业绩水平，首次出现“增收不增利”现象。

财报显示，2021年绿地控股实现营收5447.56亿元，同比增长19.45%；实现归属于上市公司股东的净利润61.79亿元，同比下降58.8%。公司2018年-2020年均是百亿元量级的盈利水平。

2022年一季度，绿地控股营收和净利润双双下滑，实现营业收入960.51亿元，同比下降28%，其中房地产业营收减少30.39%，基建产业减少40%；实现归母净利润25.47亿元，同比减少35.24%。另外，受建筑产业低毛利率影响，2021年绿地控股总体毛利率仅为11.6%，今年一季度为12.74%。

对于一季度业绩大幅度下滑，绿地控股在公告中解释称，报告期内，外部环境严峻复杂，房地产业实现营业收入339亿元，同比减少30%；基建产业实现营业收入456亿元，同比减少40%。营收规模的下降，进而导致其他核心经营数据相应减少。

从“三道红线”看，截至2021年末，绿地控股剔除预收账款后的资产负债率为83.7%；现金短债比0.81；净负债率91.6%,，仍有两条红线未达标，属于“橙档”。

截至2022年一季末，绿地控股总资产为14046.3亿元，总负债12370.1亿元，净资产1676.2亿元，资产负债率为88.07%。

出售资产回笼资金

为降低债务缓解流动性压力，绿地开始频繁处置资产。

5月16日，绿地纽约太平洋公园项目的两栋公租公寓楼被顺利出售，合同总金额为3.15亿美元。

与此同时，绿地纽约太平洋公园项目另一金额为1.5亿美元（约10.19亿元人民币）的物业订单也于近期完成签约。

近年来，绿地控股加快海外业务轻资产转型，除美国项目之外，2021年澳大利亚悉尼绿地中心项目顺利竣工交付，回笼资金逾34亿元；2020年，韩国“济州岛第一高楼”梦想大厦项目竣工交付、加拿大多伦多绿地君峯公寓项目竣工交付及入住，分别回笼资金约41亿元和约22亿元；悉尼铂瑞酒店、日本千叶海港城等项目也陆续实现资金回笼。

据披露，目前绿地控股已通过海外轻资产转型回笼资金超百亿元。

对此，绿地控股董事长、总裁张玉良表示，一批绿地海外优质项目接连实现资金回笼，能不断强化公司现金流，极大增强企业经营韧性及抗风险能力。

2021年11月，绿地控股对外宣布，将公司所属行业类别由“房地产业”变更为“土木工程建筑业”，正式开始转型之路。

近年来，绿地控股的主要任务之一，就是偿还债务、降杠杆。2021年报披露，绿地控股全年压降有息负债812亿元，自“三条红线”政策出台以来累计压降有息负债1476亿元。截至年末，有息负债余额降至2406亿元，在大幅降负债的背景下，“企业经营保持了总体稳定”。

今年，“降负债”仍然是绿地控股运营的关键词，据张玉良所言，公司也正不断加强核心产业现金流管理。

房地产业方面，绿地控股通过抓销售回款、抓按揭回笼等措施，以提升销售回款率。在今年前4个月，公司实现销售回款近500亿元，回款率超过120%。而基建产业方面，则是力抓回款清收，盘活存量资产，同时稳定融资规模，拓展融资增量。

另一方面，绿地控股也加强与主流合作银行沟通协调，拓展合作空间，创新合作模式。数据显示，今年一季度公司实现新增融资提款约100亿元。

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