盐津铺子大单品战略助净利涨89%   打磨拳头产品研发费增逾九成

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

2015年实施大单品战略后，盐津铺子（002847.SZ）业绩不断提升。

4月23日晚间，盐津铺子发布2020年一季度业绩公告称，公司实现营收5.92亿元，同比增长27.45%；净利润8203.28万元，同比增长43.41%。

值得一提的是，盐津铺子加码研发创新，2020年，研发费用为5150.08万元，同比增长91.45%。研发推动下，其向“多品牌、多品类，全渠道、全产业链、（未来）全球化”进发。

店中岛项目布局近1.8万个零售终端

盐津铺子被称为“中国零食自主制造第一股”，目前在全国拥有湖南浏阳、江西修水、河南漯河、广西凭祥四个生产基地。

资料显示，盐津铺子产品从最开始以凉果蜜饯为主，到相继推出豆制品、肉制品、坚果炒货、素食制品、鱼糜制品等小品类特色食品，再到布局烘焙糕点为第二增长曲线，热带果干为第三增长曲线，创造了亮眼的业绩。

年报显示，2020年，盐津铺子实现营业收入19.59亿元，同比增长39.99%；归属于上市公司股东净利润2.41亿元，同比增长88.83%。

盐津铺子表示，自2017年2月8日上市后，公司优化调整战略，转型夯实基础，2018年至2020年第一个三年规划实施效果略超预期。

自2018年下半年起，盐津铺子推进“盐津铺子”休闲零食屋+“憨豆爸爸”休闲甜点屋的“商超双中岛战略”，截至2021年3月31日，盐津铺子店中岛项目已布局全国近18000个零售终端。

在销售渠道方面，2020年，盐津铺子直营商超渠道营业收入6.3亿元，占比32.18%；经销渠道（含新零售渠道和其他渠道）营业收入12.19亿元，占比62.24%；电商渠道营业收入1.09亿元，占比5.58%。盐津铺子称，公司将加速双岛门店布局，升级店铺运营，提升门店单点卖力。未来将把线下散装称量业务横向做大体量，定量装纵向打通社区团购、线上等全渠道。

值得一提的是，2017年至2020年，盐津铺子计入当期损益的（企业所得税前）政府补助分别为4722万元、3922万元、3715万元、6552.17万元，占同期（企业所得税后）净利润比例分别为72%、56%、29%、27%。

盐津铺子表示，公司的发展方向符合国家及地方政府的相关产业政策支持范围，在政府补助方面尚具有一定的可持续性。

计划今年营收增28%

值得一提的是，盐津铺子近年来研发费用快速增长。

数据显示，2017-2020年，盐津铺子研发费用分别为1658.25万元、2317.54万元、2690.07万元、5150.08万元。

其中，盐津铺子2020年的研发费用同比增长91.45%，研发人员数量也由68人增加至173人，同比提高154.41%。

在研发创新下，2021年，盐津铺子“31°鲜”深海零食系列再次升级。实际上，早在2015年，盐津铺子实施大单品战略，就开始探索深海零食领域，推出“31°鲜”鱼豆腐。盐津铺子董事长张学武表示，有了“31°鲜”鱼豆腐这一成功案例，公司这些年继续研发创新和打磨31°鲜深海零食产品。

得益于不断的市场开拓，盐津铺子良好的业绩表现也延续到2021年。

盐津铺子公告称，公司2021年一季度实现营业收入5.92亿元，同比增27.45%；净利润8203.28万元，同比增43.41%。其中，公司一季度研发费用1706.11万元，同比增长344.21%。

公司称2021年经营目标为，在2020年经审计数据的基础上，营业收入增长28%，还原股份支付成本的扣非经营净利润增长42%。

东方证券认为，盐津铺子的各品类高景气度维持，全国化扩张路径清晰，未来业绩增长确定性强。

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