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龙光集团上半年销售464亿增12%   逆周期拿地322亿超去年总和

2020-07-20 07:24:45 来源:长江商报

    

    ●长江商报记者 江楚雅

    粤系黑马房企龙光集团上半年逆周期拿地,多项业绩指标表现突出。

    近日,龙光集团(03380.HK)公布销售业绩,截至6月30日,公司今年累计实现归属公司股东权益的合约销售额约为人民币463.5亿元,同比增长12.05%,保持强劲势头。按此进度,龙光集团已完成全年1100亿元权益销售目标的42%,任务完成率居行业前列。

    中指研究院数据显示,龙光集团上半年月均拿地金额较去年增加一倍以上,已累计斥资322.31亿拿下23个项目,已经超去年全年拿地总和。按照中指研究院统计的数据,龙光集团以571.8亿的全口径销售金额排名第22位,在拿地金额榜中则以319亿排名第15位,以此计算,龙光拿地销售比高达56%。

    长江商报记者发现,频繁拿地一定程度上会造成资金上的风险,不过龙光资金相对稳健。截至2019年末,龙光集团持有现金407亿,一年内到期的有息负债约为332亿,净负债率67.4%,现金短债比为1.23。与此同时,进一步降本提效,2020年首期公司债券,发行规模为人民币10亿元,债券为期五年,票面年利率为4.8%,创下公司近三年发债利率最低纪录。

    权益销售净利高增长

    发迹于汕头、总部位于深圳的粤系房企龙光集团自2013年上市后规模稳步扩张,当年,公司销售额为132.08亿元,2014年-2018年,其分别实现合约销售133.5亿元、205.1亿元、287.16亿元、434.21亿元、718.03亿元,增速站稳40%以上。

    龙光集团极有可能在今年踏入“千亿俱乐部”。今年上半年,公司累计实现权益合约销售额约为463.5亿元,同比增长12.05%,已完成全年1100亿元权益销售目标的42%。按计划,龙光集团2020年推售权益货值超过1800亿元。有望顺利完成权益销售目标1100亿元。 据克而瑞数据统计,上半年百强房企全口径销售同比下降2.7%,龙光集团上半年业绩表现优于行业。

    值得关注的是,龙光2019年销售金额权益占比达到95.3%,继续保持行业高位,成为高质量增长的房企代表。

    2019年,龙光实现净利润人民币115.63亿元,归母核心利润增长42.7%至100.2亿元,净利润率20.05%,核心利润率17.9%,稳居上市房企前列;净资产收益率35.5%,连续七年平均ROE达30%。

    龙光将高利润的获取归功于超前重仓粤港澳大湾区的逆周期拿地战略。按照董事会主席纪海鹏的说法,龙光抓紧了市场低迷的时点拿地布局,“土地拿得早,成本低”。根据财报数据,截至2019年末,龙光集团的平均土储成本为4081元/平方米。

    上半年逆周期拿地扩张

    上半年龙光集团已累计斥资322.31亿拿下23个项目已经超去年全年拿地总和,去年全年新获土地项目为31个。

    从土储区域来看,2019年龙光960亿的合约销售金额中,深圳及大湾区区域占比超过55%,而长三角区域占比仅为3.1%。按建筑面积计算,截至2019年末,龙光61%的土储位于粤港澳大湾区,2.2%位于长三角区域。

    近年来,龙光集团也开启了长三角都市圈的战略布局,并尝试在上海周边区域拿地。在长三角已经斩获9个独资项目和1个合资项目。

    今年,龙光集团频繁现身上海的土拍市场。7月10日,集团旗下的上海骏誉房地产有限公司以23.81亿元的价格竞得上海市杨浦区一宗住宅地块,溢价率18.98%,楼面价达65440元/平方米,这是龙光集团首次进军上海市场。一周前,龙光集团还参与了曾卷入“围标“风波的上海北外滩地块的竞拍,但在经过187轮的激烈争夺后,龙光最终因200万的差距与该地块失之交臂,竞得房企为招商蛇口,后者以44.04亿元、溢价率28.39%获得地块,成交楼面价81089元/平方米。

    对于开拓上海市场,龙光集团上海区域总经理鲍轶群表现出坚决的态度。他表示,今年进入上海市场,只是拿多少地的问题,“我给自己定的目标是至少3块,而且要确保一定的销售市场”。

    中指研究院数据显示,龙光集团上半年月均拿地金额较去年增加一倍以上。以571.8亿的全口径销售金额排名第22位,在拿地金额榜中则以319亿排名第15位,以此计算,龙光拿地销售比高达56%。

    知名地产分析师严跃进表示,龙光集团今年上半年较为积极的拿地动作,说明公司有弯道超车、逆势投资的信心。中型企业不断做大规模,争取跻身大型企业的行列,具有积极意义。在上海、深圳等核心城市的布局,也说明房企看好今年房地产土地投资市场,同时也看好一线城市改善型、高端性的销售市场。

    斥巨资拿地可能会造成资金上的风险,龙光资金情况相对稳健。截至2019年末,龙光集团持有现金407亿,一年内到期的有息负债约为332亿,净负债率67.4%,现金短债比为1.23。融资成本维持在低位有效降低财务成本,2020年首期公司债券,发行规模为人民币10亿元,债券为期五年,票面年利率为4.8%,创下公司近三年发债利率最低记录。

    中达证券认为,龙光集团成长与盈利能力出众,财务状况持续优化,分红收益高,首次覆盖给予“买入”评级。中指院指出,受疫情影响,房地产行业销售情况预期有所变差,这种情形下,无论是金融机构,还是投资者,都更加青睐资金流动性表现好、布局受疫情影响小的房地产企业。

    打造利润增长新引擎

    近期龙光地产发布公告称,拟将公司名称“龙光地产控股有限公司”更名为“龙光集团有限公司”,推进多产业协同发展,主营业务已涵盖地产开发、城市更新和投资性物业运营三大领域。其中,城市更新成为龙光地产业绩增长的新引擎。

    2019年,龙光地产城市更新业务实现收入49亿元,已成为业绩增长的新引擎。

    截至2019年12月31日,龙光地产共计在10个城市拓展了78个城市更新项目,可转化土储货值达4006亿元,其中约95%位于大湾区。而在龙光地产的城市更新项目中,在深圳、惠州、东莞及珠海等企业可自主改造区域的货值已达2890亿元,占比超72%。

    龙光地产管理层表示,今后公司将继续加大城市更新项目的投资及孵化力度,公司未来三年可孵化货值约1000亿元,每年可贡献约20%的核心利润。

    布局城市更新项目是龙光地产打造利润增长新引擎,不过,城市更新孵化周期长,也面临很多不确定性。但龙光地产的城市更新项目中,有2600亿元货值布局在深圳、惠州、东莞、珠海等可自主改造的城市,占比达80%,这意味着公司的城市更新项目转化能力较强。

    从之前的业绩来看,2018年,该公司成功孵化了珠海玖龙汇和佛山绿岛湖项目后,货值仅200亿元。2019年,龙光地产预计还将成功孵化深圳蛇口自贸区、惠州大亚湾和深圳侨城东3个项目,货值超700亿元,价值颇为可观。


责编:ZB

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