创维数字扣非5.88亿同比翻倍   经营现金流回正大增478%

长江商报记者 徐佳

在完成借壳上市的第五个年头，创维旗下机顶盒业务上市公司创维数字（000810.SZ）业绩创新高。

创维数字日前披露年报：2019年度公司实现营业收入88.96亿元，同比增长9.17%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为6.32亿元，同比增长90.56%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）为5.88亿元，同比增长103.91%。

长江商报记者注意到，产品与销售结构优化带动主业增长、毛利率提升，是创维数字业绩达到新高的主要原因。年报显示，报告期内公司综合毛利率为21.99%，同比提升4.86个百分点，增幅超过25%。

同时，随着销售规模扩大且回款力度增强，报告期内创维数字经营性现金流量净额近三年来首次回正，达到6073.85万元，同比增长478.82%。同时，销售商品、提供劳务收到的现金为95.1亿元，现金回款比例也达到了106.9%。

国盛证券指出，未来随着全球4K超高清进程的推进、非洲东南亚地区的国家由标清往高清阶段的迈进，高毛利率产品的销售比例将会提升，公司整体的毛利率水平依然有望出现稳定的提升。

去年净利6.32亿为近五年最高

产品与销售结构优化带动毛利率水平提升，是创维数字业绩大幅增长的主要原因。

年报显示，去年创维数字实现营业收入88.96亿元，同比增长9.17%；净利润和扣非后净利润分别为6.32亿元、5.88亿元，增幅高达90.56%、103.91%。

长江商报记者注意到，这也是创维数字自2014年借壳上市以来取得的最好成绩。

回溯此前公告，创维数字前身是主营纺织和锦纶业务的华润锦华。2014年公司实施重大资产重组，华润锦华将原有业务全部置出，并注入创维集团旗下数字机顶盒业务公司创维数字。当年9月，上述资产重组完成，创维数字顺利实现借壳上市并更为现名。

从创维体系内分拆独立上市后，创维数字业绩曾出现波动，但近两年已有显著回温。2014年至2018年，创维数字分别实现营业收入35.51亿、54.78亿、59.27亿、72.53亿、81.48亿，净利润分别为3.81亿、4.56亿、4.86亿、0.94亿、3.32亿。

其中，由于原材料成本上涨以及外汇汇率波动等因素，创维数字2017年业绩出现借壳上市后唯一一次业绩下降。但2018年以来，随着成本优化以及市场规模提升，公司连续两年主营业务增速超过100%，去年更是达到近年来的最好水平。

从营收结构来看，去年创维数字智能终端、宽带设备、专业显示、运营服务等四大类产品分别实现营业收入55.92亿、9.79亿、20.4亿、2.15亿，同比增长-7.33%、111.59%、45.61%、14.36%。其中，宽带设备业务收入增长势头强劲。

在费用管控上，创维数字降本提效成果明显。报告期内，公司营业成本69.4亿元，同比提升2.78%，显著低于营收增速。报告期内公司管理费用、销售费用、财务费用分别为1.97亿元、5.74亿元、-0.21亿元，同比增长1.61%、12.74%、-163.35%。

同时，创维数字加大新产品研发投入力度，报告期内公司研发费用4.8亿元，同比增长24.09%。

基于全要素生产率提升和外汇风险管控政策的有效实施，报告期内公司综合毛利率为21.99%，同比提升4.86个百分点，增幅超过25%。其中，核心产品智能终端、宽带设备毛利率分别为26.72%、18.37%，同比提升9.9、7.78个百分点。

值得一提的是，随着销售规模扩大，创维数字加强销售回款力度，业绩质量趋于优化。报告期内，公司经营性现金流量净额为6073.85万元，同比增长478.82%，为近三年来首次回正。同时，销售商品、提供劳务收到的现金为95.1亿元，现金回款比例也达到了106.9%。

拟收购创维新世界66%股权

作为国内较早从事数字机顶盒的国家高新技术企业，创维数字整体规模始终居于行业领先地位。在此基础上，VR领域也是创维数字的重点布局之一。

3月23日晚间，创维数字同时披露收购公告，上市公司全资子公司深圳创维数字拟收购创维集团（0751.HK）、深圳市智能视界科技合伙企业（有限合伙）持有的深圳创维新世界科技有限公司（以下简称“创维新世界”）66%股权。

公告显示，创维新世界成立于2017年，是一家以VR、AR产品研、产、销等为主营业务及相关系统平台、内容分发为一体的产品及服务提供商。其中，上市公司间接控股股东创维集团持有标的99%股权。

2018年和2019年，创维新世界分别实现营业收入3308万元、1467.43万元，净利润分别为688.28万元、-582.21万元。

事实上，伴随着全球范围5G商用，用户无线速率需求将大幅提升，“5G+云”赋能 VR，解决产业、用户痛点。根据Greenlight预测，全球虚拟现实/增强现实市场规模预计到2020年将超过2000亿，其中VR市场1600亿。伴随5G商业及WiFi6路由的大量应用，IDC预测，到2023年中国 VR 终端出货将有望达1050.1万台。

把握新应用、新业态、新模式、新技术、新基建的新动能机遇，进一步丰富公司的产业生态链，也是创维数字实施未来发展战略的两大维度之一。

创维数字同时表示，公司将通过本次交易推动自身产业的转型和发展，本次交易是公司整体战略的重要举措，是公司产业和投资结构的重要布局。

国盛证券分析师指出，随着2020年以电信运营商为代表的企业带动VR出货量预期的大幅增长，按照单价1000—2000元测算，市场空间约60-120亿元，创维VR作为国内具有竞争力的VR品牌，有望在这一浪潮中享受行业红利。

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