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马鞍山农商行利息净收入占比超98%   不良率持续超2%成IPO拦路虎

2019-09-23 07:17:02 来源:长江商报

    长江商报记者 徐佳

    不良率持续高企、子公司频收罚单…国内首家地级市农商行安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司(以下简称“马鞍山农商行”)的IPO之路似乎并不好走。

    成立刚满十年的马鞍山农商行日前披露更新后的招股书。此次该行拟在深交所上市,发行股份不超过5亿股,募集资金用于补充该行核心一级资本,提高资本充足率。

    据招股书披露,目前马鞍山农商行营收结构较为单一。2016年至2019年上半年,该行利息净收入占营业收入的比例一直高达98%左右。而今年上半年,该行非利息收入仅为0.89亿元,利润贡献微乎其微。

    与此同时,长江商报记者注意到,与其他已上市农商行不同,马鞍山农商行贷款结构以票据贴现为主。今年上半年末,其票据贴现占贷款总额的比例超过四成,公司贷款和个人贷款占比均仅为31.52%、27.85%。

    此外,尽管资产规模较小,但马鞍山农商行信贷资产质量却不容乐观。报告期内,该行不良贷款率持续高于2%,贷款质量明显落后于A股上市农商行,成为顽疾。

    值得一提的是,报告期内,马鞍山农商行下属新华村镇银行曾多次受到处罚。长江商报记者粗略计算,报告期内,该行下属子公司累计收到20张罚单,被罚金额超过262万元,加上该行及分支机构被罚情况,该行报告期内累计被罚超过300万元。

    利息净收入占营收比例超98%

    公开资料显示,马鞍山农商行成立于2009年,前身为安徽马鞍山农村合作银行。2005年12月,马鞍山农合行获准开业,是全国第一家地市级农村合作银行。2009年6月,马鞍山农合行改制为马鞍山农商行,此次拟在深交所上市。

    长江商报记者注意到,近年来马鞍山农商行净利润保持稳定增长,但其营收增长却并不稳定。

    财务数据显示,2016年至2019年上半年,马鞍山农商行(合并口径)分别实现营业收入12.89亿元、11.94亿元、13.99亿元、7.12亿元,净利润分别为3.38亿元、4.3亿元、4.92亿元、3.3亿元。其中,该行2017年营业收入同比减少7.37%,但当期净利润同比增长27%。

    从营收结构来看,目前马鞍山农商行营收最主要的部分为利息净收入。报告期内,由于生息资产规模上升速度较快,其利息净收入分别为10.52亿元、11.55亿元、13.6亿元、7.03亿元,分别占当期营业收入的96.78%、99.08%、97.22%、98.75%。利息净收入保持稳定,但超高占比也反应该行营收结构较为单一。

    同期,其非利息收入分别为2.37亿元、3.84亿元、3.88亿元、0.89亿元。其中,手续费及佣金净收入均为负数,分别为-36.3万元、-1805.9万元、-909.6万元、-198.6万元。

    从各项盈利指标来看,报告期内,马鞍山农商行的净利差分别为2.25%、2.05%、2.18%、2.19%;净息差分别为2.39%、2.23%、2.43%、2.42%。

    同期,A股上市银行净利差平均值分别为2.16%、1.99%、2.07%,上市农商行净利差平均值分别为2.52%、2.44%、2.51%。可见该行净利差均高于A股上市银行平均水平,但低于上市农商行平均水平。

    同时,近三年,A股上市银行净息差平均值分别为2.28%、2.1%、2.14%,上市农商行净息差平均值分别为2.68%、2.59%、2.64%。其中,该行净息差均高于A股上市银行平均水平,但低于上市农商行平均水平。

    公司贷款占比仅为三成左右

    截至今年上半年末,马鞍山农商行资产总额仅为592.43亿元,发放贷款及垫款净额328.52亿元,吸收存款394.48亿元;净资产49.27亿元。

    与其他已上市银行相比,马鞍山农商行的规模较小。同花顺数据显示,截至今年上半年末,A股34家上市银行中,资产规模最小的为苏农银行,总资产也超过千亿,达到1212.42亿元。

    截至今年上半年末,该行发放贷款和垫款总额为328.52亿元,占该行总资产的55.45%。

    不过,长江商报记者注意到,与其他上市农商行银行有所不同,票据贴现为马鞍山银行发放贷款和垫款的最大构成部分,而公司贷款占比较小。

    招股书显示,2016年至2019年上半年末,该行公司贷款总额分别为82.39亿元、89.23亿元、98.8亿元、107.06亿元,占发放贷款和垫款总额的比例分别为31.99%、29.97%、29.54%、31.52%。票据贴现总额分别为106.26亿元、124.8亿元、141.51亿元、137.36亿元,占发放贷款和垫款总额的比例分别为41.25%、41.91%、42.32%、40.44%。个人贷款总额分别为68.92 亿元、83.73亿元、94.1亿元、94.59亿元,占该行发放贷款和垫款总额的比例分别为26.76%、28.12%、28.14%、27.85%。

    而截至2018年末,A股已上市农商行中,除无锡银行、江阴银行票据贴现业务占比超过10%外,其余占比均较低,主要以传统公司贷款为主。

    从贷款集中度来看,截至今年上半年末,马鞍山农商行最大单一借壳人贷款余额为3.2亿元,占该行资本净额的5.56%;最大十家单一借壳人贷款余额合计为24.58%,占该行资本净额的42.7%,占该行贷款总额的7.25%。

    不良率超过A股同行平均水平

    盈利能力虽然较为稳定,但马鞍山农商行信贷质量水平却并不乐观。

    以贷款五级分类划分,2016年至2019年上半年末,马鞍山农商行不良贷款余额分别7.09亿元、6.92 亿元、6.68亿元、6.92 亿元,不良贷款率分别为2.75%、2.32%、2%、2.04%。

    根据银监会披露数据,2016年至2018年末国内商业银行整体不良贷款率为1.74%、1.74%、1.83%。其中,全国农商行各年末平均的不良率为 2.49%、3.16%、3.96%。

    而与已上市银行相比,近三年A股上市银行不良率平均值分别为1.6%、1.54%、1.51%,其中已上市农商行不良率分别为1.85%、1.72%、1.49%,贷款质量均优于马鞍山农商行。

    部分小型企业无法按期偿还贷款本息,是造成马鞍山农商行不良率高企的主要原因。

    2016年至2019年上半年末,该行小型企业贷款不良率为5.51%、4.82%、3.58%和7.57%,占全部不良贷款比例分别为87.25%、81.54%、84.69%和95.21%。

    需要注意的是,同期,该行制造业不良贷款余额分别为2.38亿元、1.96亿元、1.79亿元、4.37亿元,不良率分别达到9.12%、7.86%、6.23%、15.56%。

    此外,2016年至2019年上半年末,马鞍山农商行拨备覆盖率分别为193.66%、202.55%、208.37%、190.72%。不过,另一方面,马鞍山农商行资本充足率仍处于较高水平。截至今年上半年末,其核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为16.66%、16.66%、19.47%,虽然较2016年末的21.05%、21.05%、24.86%均有不同程度下降,但依旧在上市银行中处于领先水平。

    值得一提的是,长江商报记者粗略计算,报告期内,马鞍山农商行累计被罚超过300万元。其中,该行及其分支机构受到3次行政处罚,其中包括虚报、瞒报金融统计资料等,被罚金额超过52万元。此外,该行子公司在报告期内受到20次行政处罚,其中多为该行控股的新华村镇银行,被罚金额累计超过262.7万元。


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