5月40家房企融资总额创一年来最低   信托贷款增加近7倍

长江商报讯（记者 江楚雅）继4月融资额大幅回升后，5月房企融资总额环比大幅下降，创一年来最低。

同策研究院的最新数据显示，5月，纳入监测的40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计451.17亿元，环比减少41.34%，融资总额成为近一年（2017年5月至今）来最低额，融资情况不容乐观。其中，债权融资总额达450.04亿元，占融资总额的99.75%，环比下降39.80%。

与此同时，境外发债同样也遭遇滑铁卢，5月监测房企发行公司债融资总额为58.35亿元，其中境内发行40亿元，环比减少65.52%，境外发行18.35亿元，环比减少94.82%。

值得注意的是，以公司债融资总额在前两个月环比增加的状况下，5月呈现较大幅度的滑落，环比减少87.59%，融资总额占比仅12.93%。5月监测房企发行公司债融资总额为58.35亿元，其中境内发行40亿元，环比减少65.52%，境外发行18.35亿元，环比减少94.82%，这意味着境内外发行公司债融资渠道紧缩，融资难度加大。

此外，5月房企融资仍以人民币为主，外币融资总额在2月份下降，3、4月份回温的状况下，5月呈现大幅下降，环比下降75.21%，占融资总额20.67%，环比下降超26个百分点。

融资额大幅下降的同时，房企融资渠道也难越来越困难。上交所信息显示，5月25日到5月30日不到一个星期，就有花样年、富力地产、合生创展4家房企公司债项目状态陆续变更为“中止”，截止到目前已有10家大型房企发债被中止，合计拟发行规模达500亿元。

明源地产研究院副院长刘策对长江商报记者表示，对于当前融资计划来说，其实收紧是正常的，实际上和当前整个货币政策收紧等因素有关。实际上当前对于此类融资政策来说，额度方面肯定会收紧，而且资金成本也会提高。所以这对于开发商来说，确实是有一定利空效应或其他效应。

值得一提的是，由于担心融资成本高吃掉企业利润，房企对信托贷款一直处于谨慎的态度。目前公司债收紧，使得信托贷款再度获得重视。5月份40家房企共发生了15笔信托贷款融资，融资总额达113.54亿元，环比增加687.94%。

刘策认为,对于当前此类融资结构来说，类似信托贷款等比例相对增加，也体现了房企融资方面的渴求，尤其是公司债收紧的情况下，实际上此类融资计划也带有很强的导向，符合房企短期内缓和流动资金压力的需求。

东北证券指出，今年地产融资收紧趋势将延续，行业去杠杆仍将持续，各大房企下半年的投资拿地策略也将趋于理性。随着土地溢价率的进一步走低，土地成交楼面价有望在下半年缓降。这个过程中，中小房企将加速退出市场，行业集中度提升的速度也将进一步加快。

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