基民投资博时基金10年仍亏40% 价值增长贰号5年收益-3.72%同类垫底

    长江商报记者 沈右荣 实习生 万少清

    投资10年仍未回本，公募“老五家”之一的博时基金让投资者林敏（化名）颇为无奈。

    4月17日，林敏向长江商报记者诉称，其在2007年年底认购的博时基金管理公司旗下的博时价值增长贰号（050201），已经长达10年，不仅无分红收益，且至今仍亏损四成。

    “我投资了五六只基金，唯独这只基金亏损。”林敏一再强调，原本是奔着博时基金的业绩去的，没想到经历了2015年的大牛市仍未回本。

    博时价值增长贰号是一只绝对收益型基金，截至4月18日，其单位净值为0.617元。

    “认购时处于历史高位。”4月21日，博时基金相关人士向长江商报记者表示，博时价值增长贰号总体业绩还是不错的，已累计分红48亿元，累计单位净值2.072元。

    年报显示，2017年，博时价值增长贰号实现的利润为—1.69亿元，其股票和债券的投资收益均为负数。截至去年底，其未分配利润为—8.45亿元。这意味着，短期内，仍无分红可能。

    长江商报记者查询发现，博时价值增长贰号成立于2006年9月27日，在2007年牛市行情下，业绩暴增，2007年两次分红后，单位净值一路下滑。算上分红，12年来的累计收益77.41%，低于同类平均水平。

    此外，11年里，这只基金更换了7名基金经理。对此，博时基金回复长江商报记者称，出于基金风格的统一性和连续性考虑，该只基金经理变动，大部分是双基金经理只变动一人，并非变动频繁。

    经历牛市仍未解套

    10年从未分红

    投资博时基金，于林敏而言是一件难以名状的痛楚。

    年过七旬的林敏是一名资深投资者，证券、基金、保险等产品都有涉足。其坚持“鸡蛋放在多个篮子”的分散投资风格，因此也获得了不菲的投资收益，但唯独在博时基金的投资上，她“失了足”。

    林敏回忆，2007年，A股迎来了一轮牛市行情，基金投资也很狂热。尤其是2007年10月16日，上证指数从6124.04点掉头向下之后，为了避险，身边的人纷纷购买基金。一些银行、券商也全力推荐基金产品。

    判断股市还将下跌，且短期内超越前期高点的可能性较小，林敏也决定将一部分投资用于认购基金。

    “券商营业部的投资顾问推荐了好几家公司的产品。”林敏至今仍然记得，推荐的产品中有易方达和华夏基金的产品。林敏在基金投资上也进行了风险分类，保本基金、债券基金、偏股型基金等，每样都认购了一点，此外，还对一只基金做了基金定投。

    “2007年，博时价值增长分红十分诱人。”林敏说，这只基金一年内分红2次，堪称当时市场上明星基金，冲着博时基金的招牌，她试着认购了一万元。

    “当时，家人还曾劝阻过。”林敏说，家人反对的理由是，牛市行情过去了，这只基金是偏股型，熊市行情中估计不会有好的收益。但林敏仔细查询资料后，还是决定投资了1万元，获得了9142份。

    没想到，投资之后，这只基金就没有给基民们一个好的表现，单位净值一路下行。到2008年10月30日，单位净值跌至0.49元，跌幅过半。

    彼时，在家人劝说下，林敏打算赎回。但券商投资顾问答复说，此时赎回不划算，等过几年再赎回，手续费可以少交些。再说，基金要长线投资，短期内没有收益很正常。想想也是这个理，林敏选择了继续持有。

    让她没想到的是，这一持有就是10年，更难以相信的是，10年之后，仍然处于深度亏损之中。

    林敏说，2015年大牛市，券商赚了个盆满钵满，他投资的几只股票中，2只被套的也解套了，原本想着博时价值增长贰号可以解套，没想到牛市结束了，单位价值仍未达到购买时的水平。2017年的价值投资年，其单位价值依旧是低位徘徊。

    “10年里，从未分过红。”林敏说，以4月18日0.617元的单位净值计算，当初的万元投资，至今仍然亏损4351.59元。

    未分配利润—8.45亿元，短期分红可能性小

    10年无分红，近几年收益同类排名垫底，作为中国基金行业规模最大的公募基金之一，博时基金管理的博时价值贰号基金如此表现，颇令市场意外。

    Wind数据显示，博时价值增长贰号成立以来，已取得78.56%的收益，这一收益水平垫底同类平均水平。

    从各区间表现看，该基金今年以来表现较差，收益率—4.17%，同类25只基金中第19位。1年收益率—8.41%，同类22只基金排名第22位，3年收益—29.59%，同类18只基金排名垫底，5年收益—3.72%，同类17只基金排名也是倒数第一。

    2017年报数据显示，截至去年底，博时价值增长贰号持有户数为13.94万户，户均持有1.72万份，其中，个人持有24亿份，占比为99.86%。

    2017年，虽然该只基金的经营业绩有较大起色，但其收益仍然不太理想。其实现的收入为—0.46亿元，较为2016年的—1.80亿元有所收窄。净利润为—0.86亿元，仍旧亏损，相较2016年的—2.40亿元，减亏了1.54亿元。

    在收入项目中，股票投资收益为—1.37亿元，2016年为—1.06亿元，债券投资收益为—312.58万元，2016年为—13.78万元。

    上述数据显示，近两年，博时价值增长贰号的经营业绩仍处于亏损之中，这也直接导致基金分红受限。

    2016年、2017年，该基金的期末未分配利润分别为—8.67亿元、—8.45亿元。这一数据表明，短期内，基金实施分红的可能性很小。

    针对博时价值贰号增长基金的收益情况，博时基金回复长江商报记者称，博时价值增长贰号复权单位净值为1.7741元，累计单位净值2.072元，2006年成立以来累计收益77.41%，年化收益率5.08%。该基金成立以来分红过2次，累计分红逾48亿元。

    博时基金相关人士向长江商报记者称，总体上看，价值增长贰号的收益并不低。“投资在高点时买的，就像顶点时买股票一样，投资偏股型基金同样存在风险。”这名人士说。

    实际上，与同类相比，价值增长贰号的竞争力并不强。

    Wind数据显示，价值增长贰号的管理费为0.2558亿元，排名第329位，累计分红48.1772亿元，排名第39位。

    同类中，比价值增长贰号成立早三个月的银华优质增长基金管理费为0.4141亿元，累计分红94.70亿元，排名第12位。比价值增长贰号晚成立2个月的华夏优势增长，累计分红89.96亿元，排名第13位，其在2015年6月12日，累计单位净值达到4.91元，是价值增长贰号的2倍多。2007年3月31日成立的建信优化配置，累计分红也达到60.7067亿元，位居第29位。

    11年更换7名基金经理，重仓迪马股份股价腰斩

    价值增长贰号业绩不佳或与基金经理变动频繁密切相关。

    博时基金披露的资料显示，价值增长贰号成立11年零7个月以来，共有11名基金经理，其中，首任基金经理任职时间仅3个月，第二、三任杨锐、夏春任职时间分别为1年又355天、3年又222天，三任基金经理任职期间，均取得了不错的收益。第五任基金经理唐桦任职期间正逢2014年下半年开启的牛市，获得了18.64%的任职回报。此后的黄瑞庆、周志超的任职回报为负数。目前的基金经理为王增财和蒋娜。

    有业内人士向长江商报记者表示，基于价值增长贰号业绩不理想，博时基金特地聘请王增财为基金经理，王此前任职于摩根士丹利，从事投资10多年。

    不过，王增财从2017年6月22日任职至今，业绩也不理想，其任职回报率为—7.04%。

    针对投资者质疑价值增长贰号基金经理更换频繁问题，博时基金回复长江商报记者称，价值增长贰号的基金经理变动，大部分是双基金经理只变动一人，保持了基金风格的统一性和连续性。

    除了基金经理变动较频繁外，价值增长贰号重仓的股票中，部分股价跌幅较大。

    年报显示，该基金重仓的迪马股份，去年初股价为7.42元，年底为4元，跌幅为46.09%。上周五，其收盘价为3.58元，股价已经腰斩。

    此外，重仓的安泰集团、冀中能源、广东明珠等，股价跌幅也不小。三七互娱等表现也不起眼。

    当然，其持有的格力电器、贵州茅台等表现不俗。

责编：ZB