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叁益科技3年营收腰斩净利降七成

2018-04-03 07:01:37 来源:长江商报

长江商报消息 存货与产销数据不匹配,销售费用四成为业务招待费

□本报记者 魏度

专注于人防专用设备领域的浙江叁益科技股份有限公司(简称叁益科技)正在冲刺A股,进行产能扩张。成立已有17年的叁益科技,已成长为国内领先、产品种类齐全的人防专用设备供应商,但公司上市能否如愿仍是未知数。

长江商报记者发现,叁益科技最大劣势是经营业绩下滑较快,2017年的营业收入仅为2015年的一半,净利润则下降七成多。财务数据中,公司的存货与产销数据不相匹配,关联交易和关联资金往来频繁。叁益科技的业务招待费也偏高,报告期,销售费用中的业务招待费占比达四成。

此外,公司的偿债能力较弱,短期资产变现能力也不强,存在流动性压力。

针对上述问题,长江商报记者向叁益科技发去了采访函,截至发稿未获得具体回复。

营业收入两连降,净利跌74.41%

盈利能力不稳定或将是叁益科技上市路上的绊脚石。

资料显示,叁益科技成立于2001年12月,2015年实施股改。公司一直专注于人防专用设备的研发、生产和销售,是国内人防设备行业为数不多、较早具有防护设备、防化设备两项生产资质的厂家之一,也是目前国内首家将北斗卫星通信技术应用到人防警报系统,并取得北斗民用分理级服务试验资质和北斗导航民用终端级服务资质的厂家。

虽然叁益科技在人防设备领域具有领先地位,但公司的经营业绩并不稳定。数据显示,2014年,叁益科技实现营业收入4.24亿元、净利润1.72亿元,2015年上升至5.16亿元、2.02亿元,但到了2016年、2017年,其营业收入为2.55亿元、2.50亿元,同期净利润为0.50亿元、0.52亿元,对比2015年的经营业绩,2017年的营业收入腰斩、净利润下跌了74.41%。由此可见,报告期内,其经营业绩存在较大幅度波动。

对此,叁益科技解释称,2015年,一批人防设备企业逐步通过防化设备(过滤吸收器)生产资质审批,具备防化设备(过滤吸收器)生产资质的企业由原来的6家增加至34家,仅有几家企业具备防化设备生产资质的局面被打破,行业竞争加剧,导致公司2016年过滤吸收器产品的销量及售价同比均有较大幅度下降。同时,防化设备准入企业大幅增加,但外部检测机构检测力量不足,一定程度上制约了公司过滤吸收器产品的生产及销售。

招股书显示,2016年、2017年,叁益科技的防化设备售价降幅较大,其售价分别为1.37万元/樘(台)、0.94万元/樘(台),而2014年、2015年的售价分别为2.20万元/樘(台)、1.97万元/樘(台),2017年的售价仅为2015年的一半。

叁益科技称,经过两年多的市场充分竞争,防化设备产品的竞争格局已趋于稳定,公司将积极开发新产品以应对竞争局面变化。

叁益科技经营业绩波动与其子公司也有一定关联。截至招股书签署日,叁益科技控有制圆融科技、安杰尔两家子公司。2017年,圆融科技亏损413.2万元,安杰尔盈利83.58万元。

连续两年存货与产销情况不符

经营业绩下滑的叁益科技披露的招股书中,存货数据与产销情况不相符。其主要产品为过滤吸收器、人防门等防护设备系列产品和防化设备系列产品,以及警报设备产品。招股书显示,2017年,防护设备系列产品的产量有10274樘(台)、销量16656樘(台),销量比产量多6382樘(台),这表明当年不仅将当年生产的产品销售完了,还销售了上年的部分库存。那么在账面上,应该是公司的库存商品相应减少了6382樘(台)的成本。

数据显示,2017年,叁益科技的防护设备主营业务成本为6861.56万元,由此推算,防护设备系列产品的单位成本大约为0.42万元/樘(台),对应的库存商品中减少6382樘(台)的成本为2680.44万元。同期,另一款主要产品防化设备系列产品产量为14554(台)、销量12723樘(台),当年的生产有1831樘(台)没有销售,进入了当期商品库存。当年,防化设备系列产品主营业务成本6202.75万元,推算出其单位成本为0.49万元。那么,当年末的增加的1831樘(台)产品的成本应为897.19万元。

综上所述,2017年末,叁益科技的防护设备、防化设备系列产品反映在账面的库存商品应减少1783.25万元。而招股书披露的数据为,2017年末,两个主要产品存货中库存商品为2972.28万元,发出商品1400.88万元,合计为4373.16万元,较2016年末的4375.88万元仅减少2.72万元。这一数据与长江商报记者推算的1783.25万元相差1780.53万元。

2016年也有着类似差异。当年叁益科技防护设备系列产品产量9647樘(台),销量12687樘(台),该设备的主营业务成本为5182.01万元,计算出单位成本为0.41万元/每樘(台)。反映在账面上,库存商品用应是减少3040樘(台)的成本 1246.40万元。同样,当年的防化设备系列产品产量9997樘(台),销量11944樘(台),销量比产量多1947樘(台)。该设备的主营业务成本为8486.27,计算出单位成本为0.71万元。那么,理论上,当年的库存商品应减少1382.37万元。

两项合计,2016年末,存货中的两产品系列库存商品应减少2628.77万元。而招股书披露的则是,库存商品1531.44万元、发出商品2844.44万元,比上年的7813.14万元减少3437.26万元。这一数据与长江商报记者计算的数据相差808.49万元。

业务招待费10倍于差旅费

叁益科技的营收和净利润不稳定,但其业务招待费较为稳定,被指偏高。

根据招股书披露,叁益科技的销售费用和管理费用均列支了业务招待费。其中,管理费用中的业务招待费费主要为会议、来宾接待等活动中发生的餐费、住宿费及交通费等,2015年至2017年,这笔业务招待费分别为268.08万元、272.37万元、272.53万元,较为稳定,并未随着公司的营业收入和净利润的波动而变动。该笔费用与管理费用的占比在6%至8% 之间。

而在销售费用中,列支有运费、业务招待费、职工薪酬、业务宣传费、差旅费、折旧费及其他等费用。职工薪酬为销售人员的工资、奖金及福利等,运输费主要为公司支付给第三方物流公司的费用。业务招待费则主要为销售人员开展业务时发生的餐费、住宿费及交通费等,2015年至2017年,该费用分别为686.82万元、315.20万元、313.64万元,分别占当期销售费用的55.08%、38.84%、38.75%。近两年,随着营业收入下滑,公司的销售费用下降了一半,与销售收入波动一致,但业务招待费仍然占比接近四成。

叁益科技的披露的数据显示,截至2017年12月31日,公司(含子公司)的销售人员为12人,占公司总人数256人的4.69%。由此计算得出,2015年至2017年,叁益科技平均每名销售人员每年产生的业务招待费分别为57.17万元、26.27万元、26.14万元。

此外,销售费用中还列支了差旅费。通常情况下,销售费用的差旅费也应属于销售人员开展业务时产生的餐费、住宿费及交通费。叁益科技单独列支不知何意,对此,招股书未做进一步说明。报告期,差旅费为27.69万元、35.09万元、31.92万元,这笔费用约为业务招待费的十分之一。

叁益科技的业务招待费占比偏高,而其偿债能力却偏低。

截至2017年末,叁益科技的资产负债率为51.02%,流动比率0.77倍、速动比率0.49倍,显示其偿债能力不强。且流动资产1.69亿元,无法覆盖2.18亿元的流动负债,存在流动性压力。

此次IPO,叁益科技计划将募资中的0.5亿元用于补充流动资金。

责编:ZB

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