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互金公司不惧争议扎堆“出海”上市

2017-10-30 07:10:24 来源:长江商报

长江商报消息 9月以来4家互金公司赴美IPO,业内称今年互金“上市热”或扩容至近10家

□本报记者 但慧芳

整个9月、10月期间,互金行业显得尤为热闹。先是互金公司趣店向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO申请并实现上市,而后和信贷、拍拍贷、融360向美国证券交易委员会提交招股说明书,爱点击、乐信集团、随手记等平台也被曝出启动上市进程。

上周,有业内人士接受长江商报记者采访时表示,今年互金行业“上市热”或扩容至10家左右。

“现在处于静默期,不方便接受采访,一切以公告为准。”一位已向SEC递交招股书的互金公司公关负责人近期对长江商报记者表示。

事实上,一直游走于金融边缘领域的互金公司,尽管在海外市场是“资本宠儿”,但却面临着运营资质、盈利模式、经营风险、道德压力等多重困境,金融合规经营问题始终“悬而未决”。近期趣店在美股市场的“几起几落”,明显体现了其持续向好经营的不确定性。

“互金平台确实是一门不错的‘生意’,从盈利能力、市场空间、创新模式来说,有着发展普惠、助推小微经济的积极意义。”网贷之家研究院院长于百程此前接受长江商报记者采访时称,风险控制是互金企业最为核心的要素,在合规不再成为主要制约因素之后,市场比拼的更多是风控模型、信用数据、用户质量和运营规模等。

9月以来4家互金公司赴美IPO

10月20日,美股市场传来消息,紧随趣店、和信贷与拍拍贷的脚步,融360旗下简普科技向美国证券交易委员会递交IPO招股书,今年9月以来确定到美股市场IPO的互金企业已达4家。

招股书显示,融360旗下刚刚成立的简普科技此次IPO计划融资最多2亿美元,承销商为高盛、摩根斯坦利、JP摩根和华兴资本。作为融360的全资子公司,简普科技于2017年6月1日在开曼群岛成立。

公开资料显示,融360成立于2011年10月,致力于为个人消费者和小微企业提供金融产品的搜索、推荐和申请服务,业务范围涵盖贷款、信用卡与理财。不过,目前融360仍处于亏损状态。招股书显示,2017年上半年,融360的营收为3.934亿元,净亏损为4900万元,上年同期的净亏损为人民币1.046亿元。2016年全年,融360营收为3.564亿元,高于上年同期的人民币1.684亿元;净亏损为人民币1.821亿元,上年的净亏损为人民币1.962亿元。

招股书中还提到,简普科技目前的平均月活跃用户超过6300万,提供超过十万种的金融产品和两千项金融服务。

事实上,今年9月以来,已经相继有4家互联网金融企业赴美上市,除了融360旗下简普科技,还包括和信贷、趣店、拍拍贷。算上2015年在纽交所上市的宜信,今年4月登陆纽交所的信而富,“赴美大军”已达到6家。

乐信集团、随手记已被曝出IPO推进中,此前,麦子金服也被爆出将反向收购美股上市公司鲈乡小贷(CCCR),以此实现曲线上市。有业内人士称,按照此前趣店的上市节奏,今年互金公司上市(包括美股和港股)有望达到近10家。

这些互金公司经营状况和盈利悬殊较大。以拍拍贷为例,招股书显示,拍拍贷的营收总额从2015年的1.97亿元增长至2016年的12.09亿元,净利润从亏损超7000万元至盈利5亿元;截至2017年6月30日,拍拍贷半年的营收总额达到17.33亿元,超过前两年总和,利润额超过10亿元,是2016年度的两倍。

已登陆美股市场的信而富今年第一、二季度财务报告显示,信而富 2017 年上半年交易与服务费用毛收入为 0.41 亿美元,同比增长 36.67%,净亏损为 0.28 亿美元。

现金贷业务盈利模式受多方“质疑”

值得关注的是,这些互金“赴美大军”中,现金贷业务备受瞩目。

以趣店为例,其招股书显示,截至2017年6月30日,趣店已为702万活跃用户提供382亿元小额借贷,完成4051万笔放款,笔均943元,这是典型的小额现金贷,人均笔数高达5.8次。其收入主要由现金贷服务费、分期佣金构成,现金贷占总营收的80%以上,平均费率4%,每笔贡献不到40元。其成本主要由投资者利息和账户管理费构成,管理行政、研发费主要由工资、推广费、期权费构成。

数据显示,趣店在2014年成立至今保持高速增长。在交易规模方面,2014-2016年,趣店的营收总额分别为0.24亿元、2.35亿元和14.32亿元,2015年和2016年的收入同比增速分别高达879%和514%。

随着招股书的公开,对趣店的质疑声不断。有自媒体测算称,趣店的现金贷借款产品、手机分期产品、电脑分期产品,无论是分期6个月还是一年,实际年化利率都达到了30%以上。

事实上,前身为趣分期的趣店集团,曾在校园市场“红火一时”。随着监管部门对校园市场的整肃,趣店将主要业务转为针对年轻白领人群的趣店商城和现金贷业务来分期。

但互金市场对于现金贷的争议却一直喧嚣尘上。

此前有运营白领消费贷市场的行业人士对长江商报记者透露,现金贷一直以利率过高为业界所诟病。“一般金融机构是年化利率约在6%-9%之间,现金贷则是按月计算甚至按天计算,动辄高达36%以上,有的甚至达到100%。”

除利率过高之外,逾期费用畸高也是现金贷业务常见的模式。据资深网贷平台人士透露,现金贷平台不怕客户逾期,因为逾期时间越长,所获得的利润就越多。如果每日按照借款本金的2%计息,以借款1000元为例,逾期一天产生的罚款为20元,50天即可达到与本金一样多,若现金贷业务的用户一旦逾期,所产生的罚金有时甚至远远超过借款本金。有些现金贷平台看上这一点,专门借钱让用户还利息,结果用户的所欠利息的雪球越滚越大。“逾期收入加上打着服务费、佣金费等名义的高利润,足以覆盖平台用户产生的高坏账。”一位行业人士告诉长江商报记者。

而高压的催收手段也是现金贷一贯使用的方式。有接触过网贷平台催收的人士对长江商报记者称,频繁电话“骚扰”、上门催要是常见的催收手法。此前,恐吓催收、裸条裸贷等非法催收手段也时常见诸报端。

类金融机构

经营资质仍不明朗

同众多金融机构对金融牌照的热捧和追逐不同的是,以信息中介为本质的互金平台,一直游走在金融行业的“边缘地带”。长江商报记者查询发现,即使是这些在美股市场实现上市的互金公司,其实质依然是投资公司、投资管理公司、投资咨询公司、电子商务公司、科技公司等等,这些公司的营运注册,不需要特殊的资质或者前置审批,与一般公司法人的行政管理几乎一样。

例如趣店集团,其官方称致力于为中国亿万优质但无法从传统金融渠道获得消费金融服务的用户,提供实物分期与现金分期服务,是中国消费金融服务的领导者之一。

不过,趣店集团隶属于北京快乐时代科技发展有限公司,其经营范围包括: 技术推广服务、经济贸易咨询、企业管理咨询、计算机系统服务、企业管理等等。但其中并不包括消费金融资质。

这并非孤例,正在推进IPO的和信贷,是和信电子商务有限公司推出的互联网金融服务平台。和信电子商务有限公司的运营资质中,跟金融相关的也同样仅是经济信息咨询、投资管理等业务。

不过,对于互金行业的规范和监管政策正在逐步推进中。今年8月25日,银监会官网发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》(以下简称《信披指引》),至此,与2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、2016年11月28日发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、2017年2月23日发布的《网络借贷资金存管业务指引》共同组成网贷行业“1+3”(一个办法三个指引)制度体系形成,互金行业的银行存管、备案、信息披露三大主要合规政策悉数落地。

“互金最终还是应划归到金融监管机构进行监管,对牌照的发放、资质的审核,应该会逐步完善确定下来。”一位金融专家在接受长江商报记者采访时强调,“金融就是经营风险的行业,各类监管包括运营资质等不会也不应该缺席。”

责编:ZB

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