开源与节流：特朗普经济学能否奏效？

长江商报消息 观察特朗普的经济政策，从主张调节企业所得税促进海外利润、投资和就业回流，到通过边境调节税、重谈自贸协定等改变贸易逆差格局，前往沙特拿下千亿订单，再到最近的大幅缩减政府预算，无不暗含“开源节流”的逻辑思路。

不过，这样的思路能奏效吗?

预算案能否节流

白宫在2018财年预算案中显示，未来10年内的联邦政府开支将被“狂砍”3.6万亿美元，其中包括超过1万亿美元的食品、医疗和减贫计划等社会保障类支出，从出发点来看，白宫不打算继续为“懒汉”和“蛀虫”付账单了。

例如，“补充营养救助项目”的经费被砍掉29%，预计10年内可以为政府省下将近2000亿美元支出。有关低收入群体医疗保障的Medicaid的预算也将被砍去17%，节省将近9000亿美元相关开支。白宫认为，此次大幅削减政府预算的核心目的是为了避免纳税者的钱被无效支出，防止保障资金被钻了空子。

财政部部长姆努钦称：“新的预算可以创造工作，使愿意工作的人回到劳动力市场。”白宫预算管理办公室主任马尔瓦尼（MickMulvaney）也认为预算削减并不会触及那些真正的最弱势群体。“我们需要人们出门工作。如果你是个靠食品券生活的健全人，我们需要你去工作，如果你靠残障保险过活但实际上你四肢健全，我们也需要你回去工作。”

标普首席美国经济学家贝斯安(BethAnnBovino)告诉记者：“特朗普提出的新预算案非常大胆，不过正确的解读方式是，预算案仅仅是特朗普总统的愿望清单，是一个态度的表达。实际上从未有总统预算建议最终得到实现。这个预算案更像是特朗普政府各项工作的重要性排行。”

一般来说，国家通过税收和财政手段，从富人手中将财富分配到穷人手中，以减少贫富分化，提供流动性，保障社会稳定。而特朗普和他的支持者则认为，这样的转移支付已经到了鼓励怠工的地步，因此必须减少政府转移支付，也就是减少税收以激活经济，减少救济以鼓励就业。

但对反对者来说，特朗普的节流的力度令人担心，因为结合税改来看，预算削减的力度并不足以降低财政赤字。一些人甚至把这份预算案称为“劫贫”，而另一方面，税改则被称为“济富”。

“济富”的税改能否拿回海外利润

在税收改革上，白宫在4月底拿出了特朗普所言的“大规模”减税方案，包括将个人所得税级数由七级降至35%、25%和10%三级，废除遗产税，把企业所得税从35%降至15%，并对美国公司将海外利润转移回美国进行一次性征税。

其中，为什么要降低企业所得税呢？美国政府认为，长期以来高达39.1%的企业所得税最高边际税率令很多跨国公司为了避税而将总部设在海外，甚至选择把在海外获得的利润留在海外。下调企业所得税将有助于美国大量的跨国公司把海外利润转移回美国。

宏观经济研究机构CapitalEconomics在2016年的报告中称，美国公司在海外的业务所获得的利润目前已经超过2.5万亿美元，占美国GDP的14%。比如，海外利润排行榜首位的美国企业是微软，其海外利润达到1240亿美元，苹果以1098亿美元紧随其后，此外，辉瑞、通用电气、IBM、强生、思科等行业巨头都有数百亿美元的利润“散落”在美国以外。

此外，特朗普还向多家跨国公司发出“警告”要在美国建厂否则将施以重税。受制于此，福特1月宣布将取消墨西哥16亿美元建厂的计划，同时斥资7亿美元扩建其在密歇根州的工厂。福特之外，宝马和丰田也被特朗普警告：要么在美国造车，否则在墨西哥建厂再卖到美国将被征收高额关税。

通过税收引导，特朗普希望企业能将总部搬回美国，在把海外投资和利润转移回美国的同时，在美国国内创造更多的就业机会。

但是，布鲁金斯学会的经济学者WilliamGale就认为，特朗普目前仅浓缩在一页纸上的税改计划更像是一份愿望清单而非一套切实的提案，并将令美国面临财政赤字和债务。

而且，一旦引发全球企业所得税减税潮，那么对于没有设增值税以做补充的美国将陷入被动。

如何平衡财政

那么，除了削减开支外，如果说还有什么方法能平衡减税所造成的财政负担，就只能寄望于经济快速增长了。

2016年9月，美国国家贸易委员会主任彼得·纳瓦罗(PeterNavarro)所领衔撰写的文件《记录特朗普经济政策：贸易，监管和能源政策影响》中开篇就提到，特朗普在经济领域的施政目标是大规模地加快美国实际GDP增速，并创造数百万就业机会和数万亿美元收入。达成这些目标的手段将包括减税、减少监管，降低能源成本并终结美国的贸易逆差。

根据这份文件，在特朗普施政10年内，贸易政策改革将为美国增加1.74万亿美元的收入，监管改革将增加4870亿美元收入，能源改革将增加1470亿美元收入，这些收入汇总起来将近2.4万亿美元，将抵销减税所带来的财政收入减少。

这里面的逻辑是，通过减税刺激增长，再通过增长弥补减税带来的财政赤字。但是否可行呢？

“特朗普改革的逻辑是通过减税促进经济发展，而相对应的，就必须减少政府支出以维持财政平衡。但问题是，美国是消费型经济，经济依靠消费拉动。减税受益的是富人，并不能刺激大众消费。富人有更多的钱会选择去投资而非增加消费。相反，减少低收入者的收入却直接导致消费减少，对整体经济反而带来冲击。”贝斯安表示告诉记者。

矛盾的是，要刺激美国的经济成长，特朗普曾许诺花上1万亿美元来升级美国的基础设施、提供现代化的交通。但在上述预算案中，交通部分的预算却比去年少了13%，剩下162亿美元。

沙特的千亿订单

此外，如果说特朗普正在把美国当做一盘最大的“生意”来做的话，那么他正在通过广泛为美国寻找订单来提升业绩。

在出访中东、欧洲之行中，特朗普就与沙特签署了价值高达1100亿美元的军售协议，并承诺未来10年美国将向沙特出售3500亿美元的武器。

其中，订单包括18亿美元的萨德系统，还有60亿美元的150架洛克希德马丁公司制造的黑鹰直升机，传言中即将募资超过1000亿美元上市的沙特石油巨头阿拉伯-美国石油公司（Aramco）还将与美国签500亿美元的基建投资大单，与12家美国石油企业签署协议，而通用电气也将和沙特签下150亿美元的合同。

结束了奥巴马时代对沙特军售的限制，特朗普评论称，这份军售合同将给美国带来数千亿美元的投资和成千上万的工作机会。

不过，《华盛顿邮报》称，特朗普所言创造众多工作机会只是理论上的，实际上更多的就业将出现在沙特，比如，洛克希德马丁公司将在沙特雇用450名工人，在当地组装飞机订单。美国军火商雷神公司的发言人也表示，目前并无法预计在沙特拿到的订单将给美国新增多少就业。（本报综合）

特朗普提出的新预算案非常大胆，不过正确的解读方式是，预算案仅仅是特朗普总统的愿望清单，是一个态度的表达。实际上从未有总统预算建议最终得到实现。

——标普首席美国经济学家贝斯安

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