绩优白马扎堆电子股板块领跑

长江商报消息 □本报记者 邹平

尽管开年后市场风格更偏好周期板块，但自昨日起创业板异军突起，市场风格有向成长股转变迹象，电子股凭借绩优和相对低估值，亦在成长板块中有领跑表现。

海通证券分析师陈平认为，当前是低估值、增长确定性强的消费电子白马股配置的良好时点，白马股有望延续估值修复行情。

融资新规影响有限

招商证券分析师鄢凡指出，融资新规对行业影响有限，间接利好内生性增长的电子绩优白马。

他表示，虽然融资新规一方面对部分尚未受理的尚在18月期限内或融资规模超过20%的公司有些负面影响，另一方面，对次新股或有融资计划但并不达标的公司会产生一定影响。但经过统计，过去两年电子公司增发的融资比例平均在12%，配套融资的平均比例在10%，且同时鲜有公司在两年内进行再次融资，因而整体影响有限。

鄢凡指出，目前，已经发布预案但还未受理的公司（如欣旺达、国光）或配套融资（如君正、台基）等有超过融资比例，紫光国芯等潜在大型增发亦可能会有调整，但经沟通不大会影响具体项目和投资情况。总体而言，新规将间接利好内生增长强劲、现金流良好的电子绩优白马。

渤海证券分析师徐勇指出，由于新规定提高了融资时间和额度的门槛，短期来看会抑制部分上市公司的定增需求，并对轻资产类型公司的外延扩张进行控制。从行业层面来看，具备优质内生性增长的公司以及行业龙头将会进一步快速发展，并有更多整合优质业内资源的机会。

行业龙头迎估值修复

电子行业去年的景气度复苏较快。

华泰证券分析师张騄指出，电子行业作为以PE为主要估值体系的成长型行业，较少从PB角度去看待资产价值。2016年以来却可从产业链的多环节观察到传统强周期产业的全面复苏，LED、LCD、被动元器件、PCB、触摸屏等全面显现涨价趋势。而行业PB较低的公司较为集中出现在这些行业之中。

张騄给出了电子行业重点公司2016年年度净利润预测：年度净利润同比增速100%以上的有佛山照明、东山精密、合力泰、GQY视讯、七星电子、信维通信、中颖电子；年度净利润同比增速50%-100%的有利亚德、洲明科技、远方光电、欧菲光、长盈精密；年度净利润同比增速20%-50%的有欣旺达、大华股份、安洁科技、海康威视、三安光电、上海新阳；年度净利润同比增速0-20%的有德赛电池、路畅科技、国民技术、京东方A；年度净利润同比负增长的有蓝思科技、光韵达、齐星铁塔；年度净利润同比实现扭亏的有劲胜精密、中茵股份。

行情有望贯穿全年

鄢凡判断，春节后，伴随工厂复工和补库存，在超预期年报及一季报及二季报展望、涨价等因素驱动下，电子低估优质白马望走出一轮向上行情，并有望贯穿全年，当前建议把握创新零部件、涨价、半导体与安防四条主线的投资机会。

消费电子子行业，鄢凡建议关注陶瓷一体化机壳趋势，建议关注陶瓷产业链长盈精密、三环集团、顺络电子等以及玻璃、陶瓷产业链蓝思科技等。零部件创新融合与集中度提升趋势加速，平台型公司崛起。建议关注立讯精密、长盈精密、大族激光三剑客，以及信维通信、顺络电子、歌尔股份、蓝思科技、欧菲光、德赛电池、安洁科技、三环集团等

徐勇建议关注生益科技、蓝思科技、顺络电子。其同时看好具备良好现金流并且货币资金数额较大的公司，有利于公司在新规定的限制下去收购或者投资更优质的资产，建议关注：环旭电子、依顿电子。

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