国企改革“风再袭” 概念股卷土重来

长江商报消息 概念股短期调整后仍具机会，掘金商业贸易、石油化工、通信、工程建筑四大行业

经过周一周二两日的调整，昨日，国企改革概念股卷土重来。中粮屯河和中粮生化涨停，中粮地产涨幅也超过9%。

消息面上，国务院9月13日下午正式印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，《意见》提出积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。同日，中国中铁与中铁二局也公告称，二者正筹划相互之间的重大资产整合事项。

业内分析，《指导意见》给出了顶层设计，有不少亮点值得重视。国企改革概念股经过短期的调整后，仍然具有投资机会，投资者可重点关注商业贸易、石油化工、通信、工程建筑四大行业。

商业贸易

关注优势区域国企

海通证券分析师汪立亭指出，“零售作为竞争性行业，国企改革形式将更加多样而不仅限于资产注入式的做大做强，而改革的力度可能也会加大”。

汪立推荐国企改革组合——从区域上建议优选上海、广东两大领先区域，以及浙江、重庆、安徽、北京等潜力区域。

此外，汪立亭结合之前的研究成果再次梳理两类公司，并提示相关的投资机会：一是大集团、小公司标的，或有集团资产注入机会：银座股份（已发布改革方案）：定增注入资产并引战投和员工持股，低估值+业绩弹性构筑安全边际；合肥百货：价值型公司具有改革转型空间，关注可能的国退民进机会；天虹商场：组合业态经营的百货龙头，O2O 持续推进，关注集团资产可能的运作机会。

二是低市值、弱经营标的，或有并购重组机会标的。关注汉商集团、武汉中商、北京城乡、中兴商业、津劝业、南宁百货等。

石油化工

关注具备整体上市潜力公司

海通证券分析，《指导意见》指出，石油、天然气等领域要加快向非国有资本推出一批符合产业政策、有利于转型升级的项目。鼓励非国有资本参与国有企业改革，鼓励非国有资本投资主体多种方式，参与国有企业改制重组或国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理。

海通证券认为，石化行业将受益于油气全产业链的放宽准入，改革将主要体现在以下几个方面：常规油气区块向民企开放，关注广汇能源、洲际油气；油气进口权放开，关注风范股份、恒逸石化；油气价格市场化，预计气价近期有望下调，关注胜利股份、长百集团。

海通证券分析，《指导意见》指出，主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业，原则上都要实行公司制股份制改革，积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化，国有资本可以绝对控股、相对控股，也可以参股，并着力推进整体上市。

海通证券建议关注具备整体上市潜力的上市公司投资机会。

通信行业

改革进入快车道

长江证券分析师胡路指出，在国企改革如火如荼之际，通信行业将成为此次国企改革的重点推动方向。目前已有超过20省出台地方国企改革文件；可以预见，伴随纲要文件的发布，地方国企改革将呈加速态势；北京、上海、广州等一线城市拥有大量技术实力和盈利能力较强的国有企业，而这些城市上市公司有望发挥平台作用，推动其他国有企业的股份制改革进程；而武汉、杭州、南通等城市，在光通信、移动互联网、能源互联网等领域具有特色优势，国企和民企并行发展并逐渐形成集群效益。

胡路指出，在国企改革背景下，通信运营商和设备商均存在较强的国企改革预期。基于此，看好国企改革对于中国联通、烽火通信、光迅科技的积极作用，重申“买入”评级，同时建议关注国企改革主题下长江通信、大唐电信、东方通信、海格通信的投资机会。

工程建筑

目前估值偏低

本周股票市场行情小幅回暖，万得全A上涨5.35%，建筑装饰行业指数上涨1.87%，跑输大盘3.48%，涨幅相对其他行业处于较低水平。从子行业来看，本周装修装饰涨幅最大，达4.09%，基础建设跌幅最大，为-3.52%。

长江证券分析师范超指出，工程建筑行业指目前行业估值偏低，部分股票已跌入价值洼地，后期有望出现阶段性反弹行情。

范超推荐中国建筑、国企改革题材重点推荐中国中铁、中铁二局(央企合并概念，停牌)，隧道股份(集团资产证券化、地下工程龙头企业)、中国海诚(中轻集团下属唯一上市平台，转型智能装备)；海外工程方面重点推荐中材国际(深耕国外市场，海外订单丰富)；同时推荐受益管廊建设加速的宏润建设(公司具有过硬地下工程施工技术，地铁及地下空间、地下管廊业务占比大)；另外推荐业绩稳定增长，转型生态人文旅游产业链的岭南园林。

责编：ZB