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起底A股第一高价股“轮庄”密码

2015-06-01 02:54:39 来源:长江商报

长江商报消息 广生堂267元/股超贵州茅台称王,第一高价股频繁易主机构被指幕后推手

□本报记者 沈佑荣

勇攀高峰的第一高价股的牛头转向了。

伴随监管层出手,上周,尽管第一高价股仍在“轮庄”,但股价疯涨的势头已被遏制。截至5月29日收盘,次新股广生堂超越老贵族贵州茅台,以267.97元的股价登上“股王”宝座。而这,相对今年来超400元的“股王”价位已下跌四成。

长江商报记者梳理发现,此轮牛市启动以来,“股王”价格连创新高,不仅超越了2007年牛市的300元,还历史性地超过了400元。除了“老贵族”贵州茅台外,朗玛信息、安硕信息、全通教育、长亮科技等“新贵”你追我赶出尽了风头。

“隐藏的风险不容忽视。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,高价股主要集中在创业板、中小板,多数属次新股,流通盘小,市场炒作明显。

监管层出手,“股王”价格应声而落。5月29日,中信证券资深投资顾问肖帆对长江商报记者表示,随着中国资本市场不断发展壮大,监管会越来越规范,投资者及市场也会逐渐理性、成熟,过度炒作的气氛、土壤也将消失,股市泡沫会被逐渐挤掉。

A

10多只次新股角逐“股王”

历经5月28日巨幅下挫、29日巨幅震荡调整后,广生堂以267.97元价格坐稳了“股王”宝座。

今年4月22日,以医药制造为主业的广生堂登陆创业板,发行价21.47元,凭借25个涨停,股价最高冲至335.04元,超越贵州茅台晋升为新“股王”。

其实,这早已不是贵州茅台第一次从“股王”宝座上被拉下马,而纵观今年来的牛市,高价股阵营不断扩容,且个股最高股价纪录也不断被刷新,“股王”宝座争夺异常激烈。

长江商报记者梳理发现,第一个向贵州茅台发起冲击的是朗玛信息。朗玛信息主营社区性语音增值业务,去年底股价开始爆发,12月8日股价就冲上200元,超越贵州茅台,今年3月27日股价达到288.09元,坐上了“股王”宝座。不过,朗玛信息宝座没坐稳,就被全通教育挤了下来。在线教育概念股全通教育实施并购后,今年2月初股价开始持续发力,短短15个交易日就超越了贵州茅台,突破200元后,股价更是加速狂奔,连破300元、400元整数关口,至5月14日冲上467.57元,在短短16个多月内,股价涨幅超过18倍,成为A股“一哥”。在除权送股后,全通教育股价应声回落。

靠向金融机构卖软件的安硕信息迅速崛起。4月初,安硕信息股价突破200元后开始发力,仅仅一个月,股价就冲上了474元,成为迄今为止A股最高价。期间,安硕信息与全通教育为争夺“股王”缠斗多日。5月22日,安硕信息除权送股后,股价下落,让出了”股王“宝座。

长亮科技接下了安硕信息递交的接力棒。与安硕信息主业相同的长亮科技斥资1.16亿元收购信息服务商合度云天后,5月4日复牌,股价就坐上了火箭,连拉13个涨停,5月21日股价最高冲上451.57元。 26日,经历高送转后,长亮科技股价回落至150元左右徘徊。“股王”的宝座短暂被老牌贵族贵州茅台夺回后,又被广生堂夺走。

其实,争夺股王的远不止上述6家,暴风科技、京天利等都曾挑战过。目前创业板中,汉邦高科、浩云科技、全信股份、康斯特等股价都已站上200元,。

纵观中国股市20多年历史,股王也是频繁更迭。用友软件、苏宁电器、东方园林、山东黄金、亿安科技、神州泰岳、飞天诚信等公司都曾晋级过股王,而股王中最霸气的要数中国船舶。2007年8月1日,沪东重机更名为中国船舶,中船集团民用船舶主业整体上市成功。短短3个交易日,中国船舶股价突破200元/股,当年10月11日,股价历史性地突破300元/股,成为两市唯一的300元股,涨幅达7倍。最坑人的要数海普瑞,2010年5月6日,身披肝素钠光环的海普瑞以148元的史上最高发行价登陆中小板,最高涨至188.88元成功登顶两市第一高价股后,扭头大跌,无数投资者被套牢山顶。最坚挺的依然是贵州茅台,把持“股王”宝座近10年,总能在失去一段时间后夺回。

B

“股王”基因解码

“每一轮牛市的出现都有一批‘股王’诞生,这也是股市剧情的真实写照。”5月28日,中信证券资深投资顾问肖帆接受长江商报记者采访时表示,虽然每只牛股上涨的原因不同,但它们都有着某种相同点。此轮大牛市中诞生的“股王”基本上都是创业板公司,带有明显的“互联网+”烙印,如安硕信息、长亮科技。而上涨10倍以上的大牛股同花顺、东方财富、万达信息和卫宁软件等,它们的商业模式和上涨逻辑有着惊人的相似。

天风证券一人士也赞同这一观点,在他看来,每一轮牛市中的牛股都有其鲜明的时代特征。如曾经的第一高价股中国船舶,就是受益于中国在全球市场中出口份额增长带动的海运需求,低廉的劳动力成本又让造船的中心从韩国转移到了中国。

不过,部分公司股价的暴涨,除了大牛市的土壤外,也不乏过度炒作因素。肖帆认为,股价暴涨主要基于四方面原因,除了对政策持续利好的预判、大量资金入市、新投资者防范风险思维外,市场中赌一把的炒作气氛较浓,而一些基金、机构也是股价暴涨的幕后推手,它们往往选择好的题材、盘面好控制的题材股进行炒作,不断拉抬股价,进行牟利。此外,出于向标杆股看齐心态,一些机构打擦边球,或与企业联手,利用信息不对称进行炒作。这些也是“股王”不断涌现的重要原因。

长江证券投资顾问李凯向长江商报记者表示,在牛市氛围下,市场投资情绪高涨,期望值不断升高,持股者不卖,没有进入的想进入,供求失衡,增量资金追逐稀缺筹码,从而推高了股价。而诸如全通教育等次新股连续涨停已成了常态,构成了一些投资者、机构的习惯性思维,从而加剧了持股者惜售心理。此外,不排除一些机构坐庄炒作,操纵市场的行为。不过,虽然部分股票尤其创业板涨幅偏大,但李凯认为,在大牛市背景下,创业板公司成长性远大于传统公司,不能用传统的定价方式与估值来评价如今创业板的高价股,这种定价方式已不适应时下的资本市场了。

针对创业板“股王”涌现,上述天风证券人士认为,不排除基金抱团、机构坐庄操纵行为。该人士称,此次证监会重点打击六类操纵行为,或是针对创业板。

长江商报记者查询发现,确有不少创业板公司的流动股东中有基金的身影。如全通教育的前十大流通股东中,易方达、汇添富、泰达宏利、嘉实策略等基金占了八个席位,其中,易方达基金持股占流通市值比例高达34%。而安硕信息的前十大流通股东全部为基金,其中汇添富基金占了五个席位,其持股占流通市值比例高达42%。此外,三六五网、京天利、万达信息、长亮科技等公司前十大流通股东中均有基金身影。

上述天风证券人士认为,创业板公司流通盘都很小,即便基金不抱团也极易锁仓,股价很容易拉起来,这或许也是全通教育等“股王”诞生的重要原因。

C

监管力度将会更大

就在很多公司股价扶摇直上,纷纷闯入百元俱乐部时,证监会终于出手了。

5月22日,证监会宣布,重点打击六类操纵市场行为,一是为迎合市场炒作热点,编题材讲故事,以内容虚假、夸大或不确定信息影响股价;二是制造、利用信息优势,多个主体或机构联合操纵股价;三是以市值管理名义与上市公司及其控股股东、实际控制人以及公司高管内外联手操纵股价;四是在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵,输送不当利益的;五是利用“天价”标杆股影响市场估值,联合操纵多只或一类股票的;六是市场操纵与内幕交易等其他违法违规行为并行交织的。与此同时,证监会再次集中部署“2015证监法网专项执法行动”案件查办工作,共涉及12起异常交易类案件。

对此,曾有券商人士向记者解读称,监管层看到市场快速上涨过程中,违法违规行为也有抬头之势,但碍于市场情绪极度敏感,正常的监管动作尚且可能引发市场反应,担心直接试图控制市场节奏会引发剧烈反应。

天风证券人士告诉长江商报记者,其实,监管层一直在严密关注着资本市场动态,对违法违规行为早就有动作,只是公开方面较为慎重。今年以来,创业板股价涨幅过大,泡沫风险不断累积,市场投机气氛较浓。

事实上,证监会此次出手,创业板不少高价股应声回落,如全通教育、安硕信息、长亮科技等除权送股后,股价也多在震荡徘徊,未见疯涨迹象。最明显的是,“股王”价格也从400多元上方下移至200多元。

李凯认为,证监会出手是市场监管的必然,以前有,以后也会有,会对市场存在威慑力,短期内会存在一些影响,但不会从根本上杜绝操纵市场这类行为。未来,监管力度将会更大。

而在肖帆看来,随着中国资本市场不断繁荣,注册制推行,投资者获得收益的渠道增多,如股指期货等,单边市场的情况会越来越少,随着市场的不断成熟,投资者也将变得越来越理性。与此同时,如退市机制等更完善,以及大数据等手段,监管也会更规范更成熟。在他看来,未来将会是一个理性的市场。

责编:ZB

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