长江商报 > 券商“巨无霸”呼之欲出

券商“巨无霸”呼之欲出

2015-02-02 02:23:45 来源:长江商报

长江商报消息 □本报记者 郑玮

合并与被合并的大戏在券商行业从来没有停止过,前有方正证券合并民族证券,后有申万宏源合并,安信证券注入中纺投资等,如今有大智慧与湘财证券的结合。只不过这次主角的一方是互联网企业,也预示着互联网券商的全面融合已经开始。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,随着竞争加剧,现在的券商业已经进入“短兵相接”,赤膊上阵的程度,行业洗牌白热化,首先要迈出的第一步就是增大“块头”,补充资本金。目前看来,块头偏小的券商要么与大块头合并,要么选择跨行业合并,券商业急需一个“巨无霸”出现。

兴业证券研究员曾素芬也表示,券商行业整合或将成为常态,市场化重组趋势日益明显。而其中,最耀眼的潮流当属与互联网的对接。

A

担心掉队触网成潮

互联网的快速发展让股民们有了更多选择。

1月30日上午,中山证券武汉营业部内显得有些冷清,“都在网上活动了。”中山证券武汉营业部投资顾问公泰龙介绍,而自从傍上了互联网,行情好的时候,该营业部一天网上开户的就有近百人。

实际上,除了大智慧,谋求互联网转型并与上市公司结合的还有不少券商。去年来,华泰证券、国金证券与中山证券等均花巨资欲借助互联网公司拓展经纪业务,华泰证券与和讯网独家合作,国金证券与中山证券等与腾讯、百度等合作,希望将用户导入自己平台进行综合服务。太平洋则与京东旗下的网银在线签约,拟推互联网证券业务;齐鲁证券成为首家基于“阿里云”平台建设互联网证券业务的券商。

“阿里控股交易软件类上市公司恒生电子,也让业界担心哪天阿里收购国内一中小券商股权,或掀起证券公司巨澜,像天弘基金那样弯道超车,因此纷纷转型布局。”一位券商工作人员表示,现在大家都“绷紧了弦”,担心掉队。

表面看来,券商似乎只是将已有的互联网产品,原封不动地搬到了移动互联网平台,不过由于券商互联网服务竞争愈发激烈,券商已逐步意识到,相较于低佣金战略,唯有提供更为优质的产品和服务,才能在市场上笑到最后。

长江证券此前发布的一份研究报告显示,对比2014年以来互联网券商的两波高潮,券商的竞争策略已由“万二”佣金率转变为完善消费支付服务、提供小额信用服务等,这也体现出互联网券商由流量获取发展到流量沉淀的过程。

“对于券商而言,客户能否赚钱是最重要的用户体验,而并非开户和交易的便利性。”国信证券总裁陈鸿桥表示。

B

券商业并购未止步

如果说涉水互联网只是顺应时代潮流,那么随之而来的券商整合并购应该属于券商洗牌的实质性举动了。

“券商的同质化竞争还相当高,目前还没有哪一家券商能独当一面。”董登新认为,急需要一个券商“巨无霸”出现,作为行业龙头引领洗牌。

从国际经验看,高盛、摩根斯丹利、美林等投行无不是通过持续并购而发展壮大的,市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。

恰在此时,1月26日 ,申银万国和宏源证券合并,总市值2919亿,成为中国证券业迄今为止规模最大的市场化并购,新公司申万宏源证券也成为深交所市值最大上市公司。

券商业的“航母”已然起航,可以预见,未来中信、申万宏源、海通、国泰君安等第一梯队的券商竞争格局或更为激烈,也将推动证券行业创新发展的提速。

近年来,券商并购风生水起,中信证券收购里昂证券、国金证券收购粤海证券、方正证券收购民族证券、国泰君安收购上海证券,以及此次申银万国吸收合并宏源证券。数个券商“巨无霸”相继诞生,改变的不仅仅是企业本身,行业走势和金融竞争格局也在发生巨变。

券商行业的并购步伐并未停止。据报道,西南证券、国元证券、长江证券等上市券商在最新增发融资中均表示将“择机收购证券类相关资产”。

C

大金融时代将到来

回顾证券行业20年的发展历程,期间经历了数次大的行业整合浪潮,而每一次都不乏标杆性事件。

上世纪90年代末,“3·27国债事件“引发了第一次证券行业兼并潮。2004年,证监会启动了券商综合治理工作,以此为标志开启了第二轮行业并购热潮。2006年,广发证券借壳延边公路,则标志着券商拉开纵向利用资本市场做强做大的序幕。在此期间,海通、太平洋、国海等一批券商率先完成了登陆资本市场的目标。

此后的2009年下半年,IPO的重新开闸为券商首发上市打开了大门,从光大证券开始到西部证券结束,行业迎来了最为集中的一波上市潮。但2012年5月后,IPO大门再度关闭,券商想倚靠资本市场实现快速发展之路,再度遭遇坎坷。

此次申万与宏源的“联姻”可以说是掀起了证券业并购的一个新高潮。以申银万国在业内的品牌和影响力,如果合并最终成功实施,那么这一事件对于开启新一轮的证券业整合潮,将具有标杆式的意义。

中投顾问高级研究员任浩宁认为,此次整合热潮来得并不突然,券商并没有在失去生存能力的情况下被兼并,收购者与被收购者之间的合作更多的是“各取所需”。

而与此同时,一批IPO券商的排队上市也将券商固有的格局打破。一位证券人士表示,上市对于券商来说具有非常重要的意义,这意味着券商的资本金可以得到强大的充实。等新一批券商上市后,券商行业的竞争格局又将发生改变,而随之到来的就是真正的“大金融时代”。

责编:ZB

长江重磅排行榜
视频播报
滚动新闻
长江商报APP
长江商报战略合作伙伴