中国“第一大行”头把交椅之争

长江商报消息 工行建行争夺客户资源暗中较劲；总资产20万亿或成工行转型拖累

□本报记者 沈佑荣

一起乌龙事件再次引发社会对“宇宙第一大行”之争的高度关注。

12月25日，有媒体披露，截至当日收盘，建行A股总市值达到15801亿元人民币，超越工商银行15677亿元的人民币总市值，成为新的宇宙第一大行。

作为曾经的中国最大银行、世界上最赚钱银行的工行，被超越事件引发各方高度关注。以致当晚及次日，工行、建行纷纷澄清，工行仍是老大。

长江商报记者查询两大行上市信息发现，披露此事的媒体计算有误。依照当日收盘价，记者重新计算发现，工行总市值1.5596万亿元人民币，建行总市值1.247万亿元人民币，建行与工行的总市值仍有0.313万亿的差距。

仅仅是一次乌龙事件为何招致如此大的关注度？长江商报记者调查发现，建行赶超工行蓄谋已久，市场上也不乏建行追赶工行的呼声。

有金融学者表示，单纯争夺第一大行没有意义。评价一家银行，要从盈利能力、风险管理水平、回报股东以及支持实体经济等多方面去考核。

“第一大行”易主系乌龙

12月25日晚间，被称为“宇宙第一大行”的工商银行表示：工行仍是总市值最大的银行。

而工行的回应源于当日一家网络媒体的报道。当日下午，上述媒体称，按照当日A股收盘价，建行总市值达到15800.70亿元人民币，超越工行的15677.44亿元人民币总市值，成为新的“宇宙第一大行”。

工行回应称，工行和建行都是A+H结构的上市公司，市值不能简单计算A股。12月25日港股因圣诞休市一天。用12月24日的收盘价计算的市值，工行为2514亿美元（按1美元对6.201元汇率计算，折合人民币1.56万亿元），建行为2009亿美元（折合人民币1.25万亿元），工行的市值仍比建行高出505亿美元（折合人民币3131.505亿元）。

长江商报记者查询两大行上市信息发现，尽管两大行均为A+H结构，但A股和H股在各自公司当中的占比情况完全相反。建行的总股本为2500.11亿股，其中A股总股本95.94亿股，H股总股本为2404.17亿股。工行则正好相反，其总股本3515.12亿股，其中A股总股本2647.18亿股，H股总股本867.94亿股。

记者按12月25日A股收盘价格、12月24日H股收盘价格及1港元对0.8元人民币的汇率计算，建行A股市值为606.32亿元，H股市值为1.18万亿元，总市值为1.247万亿元。而工行A股的市值为1.18万亿元，H股市值为0.38万亿元，总市值为1.559万亿元。

武汉一证券人士分析，建行无缘第一大行的根本原因在于H股较A股出现的大幅度折价。从25日的收盘价来看，建行A股6.32元/股，H股在港交所圣诞休市前收于6.17港元/股，A、H股的折价率在1.3。工行A股4.46元/股，H股在休市前收于5.46港元/股，A、H股的折价率为1.03。建行能否冲击总市值第一的宝座，关键在于H股能否向A股靠拢。

两大行都在暗中较劲

银行业的竞争可谓是硝烟弥漫，呈现愈演愈烈之势。工行与建行之间，更是暗中较劲。

工行一度宣称要打造“国内第一零售银行”，建行紧跟其后立即宣告要打造“国内零售银行第一”。无论是柜台营销、理财产品设计还是银行卡发行，两大行都不甘人后。

客户资源是银行业的一大根本，竞争在这一领域表现得尤为激烈。在工行大力发展私人银行并具备一定规模时，建行悄然布局迅速跟进。

相关资料统计，私人银行客户中八成以上在中资银行进行财富管理，而根据目前各商业银行披露的数据，中国私人银行至少为富豪们打理着4.6万亿资产。而工行、招行、建行抢得的蛋糕最大。

数据显示，截至2012年上半年，招行私人银行客户1.84万户，管理资产4121.25亿元，体现“能效比”的户均资产2240万元。工行客户2.4万户，管理资产4617亿元，户均资产1924万元。建行客户8.75万户，管理资产5083亿元，户均资产581万元。建行私人银行的客户数和管理的资产规模已经超过了工行，而招行所管理的资产规模与工行差距已经不足10%。但在体现“能效比”的户均管理资产规模指标上，招行是第一名。招行户均管理资产为2240万元、工行户均管理资产1924万元、建行该项指标则排名靠后，不足600万元。

这一排名到今年上半年发生了变化。截至今年上半年，招行私人银行客户达2.9万个，户均管理资产2270万元，招行稳居第一。工行稳住了私人银行客户群，排名第二，第三被交行替代，建行退出前三。

公开报道显示，中行、工行拥有庞大海外市场，早在2012年，建行加大了追赶工行中行国际化步伐。此时，工行已成为仅次于中行在全球24个国家和地区拥有分支机构。

当年，建行董事长王洪章曾公开表示，将加快海外发展步伐。截至目前，建行海外一级机构有20家，覆盖18个国家和地区。前不久，建行获任成为伦敦人民币业务清算行，这是人行首次在亚洲以外的国家（地区）选定人民币清算行。

此外，在争夺支付宝备付金存管银行方面，建行与工行的争夺可谓你死我活。

2011年6月，支付宝宣布工行为其售价备付金存管银行，但在去年，建行超过工行成为支付宝网上支付额最大的银行。基于此，支付宝决定选择建行作为第三方支付机构备付金存管银行。对此，工行立即声明，该行原有的支付宝备付金不会转移。

互联网时代，两大行积极升级，先后推出手机银行、微信银行等新型业务，截至今年5月，建行手机银行客户过亿，市场占有率达到28.96%。而工行在加紧攻城略地，工行版“微信”融e联上线，表明工行互联网金融布局轮廓初现。

谁坐头把交椅仍存变数

今年10月，英国《银行家》杂志公布对全球前1000家银行的调查结果显示，工行仍是全球资本实力最为雄厚的银行。建行的资本实力水平由第五位跃升至第二位。

根据今年两大行三季报，建行前三季净利1900亿元，同比增长7.8%，年化平均资产回报率1.58%，不良贷款余额1053.20亿元，比年初增加200亿，不良贷款率1.13%，若剔除刚刚收购的巴西BIC银行因素。不良率 1.07%。目前，建行总资产167358.63亿元，增长8.93%， 资本充足率14.53%。

工行前三季净利2204亿，同比增长7.26%，年化平均总资产回报率为1.51%，不良贷款余额为1154.71亿元，比年初增加217.82亿元，不良贷款率为1.06%。工行总资产201509.56亿元，增长6.52%，资本充足率14.20%。

长江商报记者发现，尽管工行总资产远超建行4万亿，但建行总资产增速高于工行2.41%，且建行资产回报率略高于工行，显示建行资产盈利超过工行。

瑞银证券研报认为，建行在上市银行中beta（系统性风险指标）值最低，最具防御性。较低的beta值或主要由于贷款期限相对较长，使得资产质量压力上升相对缓慢，这将支撑建行盈利增长跑赢同业。

不过，一位银行业人士称，在互联网金融时代，财富增值瞬息万变，工行能否坐稳“江湖一哥”的头把交椅很难说，20万亿总资产或成工行转型拖累。

中南财经政法大学金融学副教授冀志斌认为，谈论两大行的总市值没有实际意义。考核一家银行是否优秀，重要的因素为成长能力、风险管理水平、回报股东（上市银行）多少以及支持实体经济力度等，而支持实体经济力度尤为重要，如果一家成长能力再强赚的钱再多，但对实体经济的支持力度很小，它绝不是一家优秀的银行。

工商银行

总资产

6.52%

201510

总负债

6.12%

187186

前三季度实现营业收入4886

工行 vs建行

（数据截至2014年三季度）

建设银行

总资产

8.93%

167358.63

总负债

8.67%

155276.84

前三季度实现净利润1906.85

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